人工智慧第二波增長浪潮中值得關注的 3 隻股票

AI 投資敘事正迅速從單純關注訓練硬體，轉向大規模賦能第二波推理和智能體 AI 的公司。

第一波人工智慧熱潮由輝達公司在訓練硬體領域佔據近 90% 的市場份額所主導，現在正讓位於一個結構更加多樣化、專注於部署的第二階段。隨著資本從訓練轉向推理和智能體 AI，一類支持現實世界 AI 應用的新型公司正在走向舞台中央，為投資者提供區別於少數硬體巨頭的風險和回報概況。這一新階段不僅強調 AI 模型的創建，更強調其在各行各業中實用且具成本效益的應用。

「下一波 AI 將使智能更接近終端用戶，從基礎模型轉向推理再到智能體，」英特爾執行長陳立武（Lip-Bu Tan）在公司最近的財報電話會議上表示。「這一轉變正顯著增加對英特爾 CPU、晶圓和先進封裝產品的需求。」

這種轉向凸顯了專業軟體、替代晶片以及在全球範圍內支撐 AI 運行的基礎設施的關鍵作用。如果說第一波是關於訓練所需的原始動力，那麼第二波則是關於這種智能的效率、成本和具體應用。專業軟體領域的 Cellebrite DI、推理硬體領域的英特爾以及數據中心基礎設施領域的 CleanSpark 代表了這一新興生態系統的三個不同層級。

對於投資者而言，這第二波浪潮使 AI 投資版圖更加多元化。它為那些不僅在製造 AI 引擎，還在開發應用程式、針對特定任務調整硬體並為整個系統奠定物理基礎的公司提供了機會，從而構建了一個更廣泛、更複雜的投資邏輯。

軟體層：Cellebrite 的垂直領域 AI 佈局

Cellebrite DI (NASDAQ: CLBT) 正在展示如何通過將先進的 AI 嵌入垂直特定軟體來實現第二波浪潮的變現。這家數位智能供應商 2026 年第一季度的業績顯示，年度經常性收入同比增長 21% 至 4.93 億美元，這主要由一系列新型 AI 驅動的產品推動。該公司的新型 Genesis 平台是一種「智能體次世代 AI 解決方案」，旨在為執法部門分析複雜的數位證據。

執行長湯姆·霍根（Tom Hogan）表示，儘管沒有任何營銷或定價，該產品在早期訪問發布後的八週內就迅速吸引了來自 15 個國家的 500 多名註冊用戶。霍根估計，調查型 AI 的總潛在市場在未來四年內約為 125 億美元，這表明如果 Cellebrite 執行得力，其 AI 收入可能接近公司目前的總收入。這凸顯了第二波浪潮的一個關鍵特徵：市場會獎勵那些能夠成功應用 AI 解決特定、高價值業務問題的公司。

晶片層：英特爾的推理復興

英特爾 (NASDAQ: INTC) 的股價在一個月內飆升了 116%，這受到 AI 推理任務對其中央處理器 (CPU) 需求激增的推動。雖然輝達的 GPU 主導了高能耗的訓練階段，但英特爾的 CPU 在推理市場中找到了新的用途，即模型實時運行以生成答案。這一區分對第二波浪潮至關重要，因為推理查詢的規模預計將遠超訓練工作負載。

有關與蘋果達成初步晶片製造協議的報導進一步增強了市場對英特爾轉型策略的信心。雖然該股的預期市盈率高達 119 倍，但結構性 AI 利好、通過 57 億美元《晶片法案》撥款獲得的政府支持，以及與 Google 和輝達針對其 Xeon 處理器的戰略合作開發夥伴關係，提供了一個極具吸引力但高風險的敘事。英特爾的復甦是對推理在 AI 生態系統中日益增長的重要性的一次直接押注。

基礎架構：CleanSpark 的 AI 數據工廠

AI 熱潮不僅關乎晶片，也關乎能源和房地產。CleanSpark, Inc. (NASDAQ: CLSK) 這家擁有比特幣挖礦背景的公司，正在轉型為數位基礎設施和數據中心開發商以滿足這一需求。管理層將 AI 視為一種「以算力計價」的人工智慧浪潮，而算力從根本上取決於能源和數據中心的獲取。

CleanSpark 目前擁有 1.8 吉瓦的已簽約電力容量，並正在積極推銷其位於喬治亞州桑德斯維爾的 250 兆瓦場地，用於建設全新的數據中心。該公司的策略是利用其盈利的挖礦業務為這些電力資源豐富場地的收購和開發提供資金，然後通過向高質量 AI 租戶提供長期租賃來實現變現。這種「賣鏟子」的方法提供了一種投資 AI 建設的不同方式，專注於支撐整個數位經濟的、不可或缺的電力和基礎設施需求。

本文僅供參考，不構成投資建議。