a16z 在斥资1.3亿美元押注 Hebbia 后推出「機器時代」基金

Andreessen Horowitz 押注下一波的 AI 贏家將出現在矽晶領域，而非軟體領域。

Andreessen Horowitz 推出名為「Machine Age」的新基金，聚焦晶片、機器人及硬體領域的 AI 供應鏈瓶頸，押注基礎設施限制將定義 AI 成長的下一階段。

「整個市場都開始跟風了，」Hebbia 技術長兼總裁 Aabhas Sharma 表示，該公司是 a16z 於2024年以1.3億美元投資的 AI 新創，他以此形容 AI 軟體領域的競爭壓力。據《華爾街日報》報導，這項基金的發布將該公司的硬體投資組合擴展至既有 SpaceX 與 Anduril 持股之外。

該基金瞄準 AI 的實體層面——半導體製造、機器人技術及工業硬體——這些領域的供應限制已成為 AI 部署的主要瓶頸。該公司現有的 AI 投資包括 Hebbia，後者於2024年在 a16z 領投的一輪融資中籌得1.3億美元，而該基金預計將在早期及成長期硬體公司中配置資本。

此舉使 a16z 得以從 AI 基礎設施建設中獲取價值，而這已成為創投領域的主導主題，各大公司競相確保晶片供應與製造產能。該基金聚焦供應鏈瓶頸，顯示該公司認為，儘管市場對 AI 支出可持續性存有疑慮，AI 硬體需求仍將持續。

AI 的實體層面

該基金推出之際，AI 硬體支出已成為科技領域最具決定性的投資主題。Nvidia 的資料中心 GPU 仍是 AI 模型訓練與推論的關鍵制約因素，自2023年以來需求一直超過供給。這家晶片龍頭的優勢地位已形成跨越晶圓製造、先進封裝及電力基礎設施的供應鏈瓶頸。

「機器時代」基金顯然旨在把握這一供應鏈中的價值。透過投資晶片設計商、機器人製造商及工業硬體公司，a16z 正定位自身以受惠於 AI 所需的實體建設，而非僅限於競爭日趨激烈的軟體層面。

AI 硬體投資的競爭格局已日益擁擠。Sequoia Capital、Lightspeed Venture Partners 等一流創投機構均已推出專注 AI 基礎設施的基金。a16z 現有投資組合包括火箭公司 SpaceX 及國防科技新創 Anduril——兩者均高度依賴先進硬體與製造能力。

該基金對投資人的意義

對投資人而言，該基金釋放出對 AI 基礎設施建設持續看好的信號。AI 硬體供應鏈中的上市公司——包括 Nvidia、台積電及機器人製造商——可望受惠於流入該產業的資本增加。該基金聚焦供應鏈瓶頸，顯示 a16z 預期硬體短缺將持續，這將支撐晶片製造商及零組件供應商的定價能力。

該基金也反映創投策略的更廣泛轉變。隨著 AI 軟體新創面臨日益激烈的競爭與壓縮的利潤空間，具備專有製造優勢及長期供應合約的硬體公司正成為更具吸引力的投資標的。這一趨勢可見於近期機器人新創及半導體供應鏈公司融資的激增。

Hebbia 的經驗說明了 AI 軟體領域的競爭壓力。這家將 AI 驅動的文件分析引進華爾街的新創，其核心產品已遭 Harvey 與 Rogo 等大型競爭對手仿效。Sharma 表示，公司的新版產品旨在保持市場領先，但競爭動態凸顯了 a16z 為何要分散布局至硬體領域。

該基金的成功將取決於能否識別出能解決最嚴峻供應鏈限制的公司。先進封裝產能、電力供應系統及機器人自動化是瓶頸最嚴重的領域之一。a16z 在硬體投資方面的過往記錄——包括早期支持 SpaceX 與 Anduril——賦予了該公司在這領域的可信度。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。