阿里巴巴面临证券集体诉讼，BABA股价较峰值下跌45%

阿里巴巴集团因涉嫌与中国军方关联监管机构有关联而面临证券集体诉讼，首席原告截止日期为2026年10月5日。

「诉状指控阿里巴巴隐瞒其被归类为中国军工企业的事实，并利用欺诈性账户访问竞争对手的AI模型，」Hagens Berman律师事务所合伙人Reed Kathrein表示。

该诉讼案为Wistisen诉阿里巴巴集团控股有限公司等案（案件编号：1:26-cv-06654，纽约南区联邦地区法院），涵盖于2025年6月26日至2026年6月24日期间购买美国存托股份的投资者。诉讼指控阿里巴巴及其部分高管违反1934年《证券交易法》，未披露该公司直接或间接受中国工业和信息化部控制或与之有关联，该归类使其在《国防授权法》框架下被界定为中国军工企业。诉状还指控阿里巴巴的风险披露中提及了其他因涉军关联问题而被纽约证券交易所摘牌的中国发行人，却隐瞒了自身的相关风险敞口。

真相通过两次更正性披露浮出水面。2026年6月8日，美国国防部将阿里巴巴列入中国军工企业名单；美国存托凭证在两个交易日内下跌4.69美元（跌幅3.9%），于6月10日收于115.38美元。6月24日，彭博社报道称，Anthropic指控阿里巴巴通过近25,000个欺诈性账户访问其Claude AI模型，在2026年4月至6月期间执行了约2,880万次交互，诉状将其描述为针对软件工程及智能体推理能力的对抗性蒸馏。美国存托凭证于6月24日下跌2.80美元（跌幅2.7%）至99.80美元，随后于6月25日进一步下跌4.73美元（跌幅4.7%）至95.07美元。

此番下跌令BABA较2025年10月9日创下的集体诉讼期间高点173.68美元累计下跌约78.61美元，跌幅约为45%。在集体诉讼期间购入并遭受损失的投资者可在2026年10月5日前向法院申请指定其为首席原告；即使不申请首席原告身份，也有资格参与潜在赔偿分配。该诉讼受1995年《私人证券诉讼改革法案》约束，首席原告通常为经证明损失最大的投资者。最先提起该诉讼的Rosen Law Firm律所是多家征集受影响股东参与的事务所之一，其他还包括Hagens Berman、Pomerantz、Kaplan Fox及Levi & Korsinsky。

该诉讼为阿里巴巴与其在美国的AI开发竞争对手（包括Anthropic和OpenAI）展开竞争之际增添了法律与监管压力，同时也凸显了在《国防授权法》框架下于美国交易所上市的中国发行人面临的审查。未来数月，投资者将密切关注法院对首席原告的指定以及任何和解或驳回裁定。

本文仅供参考，不构成投资建议。