Alphabet 將 2026 年資本支出預估上調至 1900 億美元，加入 AI 軍備競賽

Alphabet Inc. 正在大幅增加在人工智慧基礎設施上的支出，設定了 1800 億至 1900 億美元的 2026 年資本支出預測，這一數字顯著超過了競爭對手，並強化了其對該領域的承諾。此舉在公司最近的財報電話會議上宣布，標誌著大型科技超大規模運營商（Hyperscalers）之間昂貴的 AI 軍備競賽正在加速。

「這反映了我們對在人工智慧領域所見機遇的信心，以及我們確保擁有支持增長能力的承諾，」該公司在財報後的會議上表示。這一積極的支出計劃出台之際，Alphabet 的股價在過去六個月中上漲了約 30%，這主要得益於其 Google Cloud 平台的強勁增長。

新的預測使 Alphabet 處於科技行業支出等級的最頂端。其預計範圍的高端（1900 億美元）比競爭對手 Meta Platforms Inc. 最近提高的 2026 年資本支出指引（1250 億至 1450 億美元）的高端還要高出近 31%。另一家主要競爭對手微軟公司（Microsoft Corp.）報告稱，僅在最近一個季度就投入了 319 億美元的資本支出，其中三分之二用於 AI 硬件。

對於投資者來說，Alphabet 的支出激增是對長期主導地位的押注，這與市場對 Meta 支出計劃的反應形成鮮明對比，後者的股價下跌了 6%。儘管預計所有 AI 超大規模運營商在 2026 年的支出總額將達到 6500 億美元，但華爾街似乎正在獎勵 Alphabet 的投資，將其視為從 Google Cloud 和 Gemini AI 模型的成功中獲利的直接路徑。

巨大的資本支出分歧

Alphabet 和 Meta 之間市場反應的分歧突顯了 AI 投資敘事中的一個關鍵區別。投資者懲罰了 Meta，因為其支出的增加引發了對投入成本上升和盈利能力受影響的擔憂。相比之下，Alphabet 的股價在宣布後上漲，表明投資者相信該公司成熟的雲基礎設施和清晰的 AI 變現策略證明了巨額支出的合理性。

根據 Meta 的一份聲明，其上調預估歸因於「更高的組件定價」和「額外的數據中心成本」。然而，Alphabet 的支出被視為鞏固其領導地位的進攻性舉措。該公司第一季度的業績在營收和利潤上均超出了分析師的預期，這主要受其雲部門強勁業績的推動，該部門為其基礎設施投資提供了明確的回報。

雲增長與 AI 回報

巨額資本支出正直接推動著 Alphabet 未來增長的引擎：Google Cloud 和 AI 服務。該公司的 Gemini 模型取得了關鍵性的成功，雲平台繼續贏得企業客戶。這在建設更多數據中心與產生高利潤收入之間建立了切實的聯繫。

潛在的回報是巨大的。例如，微軟報告稱其 AI 業務目前的年化收入運行率已達 370 億美元，同比增長 123%。其 Copilot 服務已經擁有超過 2000 萬付費席位。Alphabet 的投資旨在從這個快速擴張的市場中獲取類似甚至更大的份額，利用其深厚基礎設施支持日益增長的 AI 動力產品生態系統。這些支出強化了 Alphabet 的競爭護城河，使小型企業更難在資本密集的大規模 AI 領域中競爭。

本文僅供參考，不構成投資建議。