Alphabet TPU 首度創收，AI 晶片市場規模上看 1.1 兆美元

Alphabet 的張量處理單元（TPU）在第二季首度貢獻營收，同期雲端業務營收成長 82% 至 248 億美元，營業收入更成長逾兩倍。

科技研究機構 Technavio 預測，全球 AI 晶片市場至 2030 年將以年均超過 24% 的速度增長，每年新增 1,550 億美元營收。Global Market Insights 更進一步預估，至 2035 年 AI 晶片年銷售額將達到 1.1 兆美元。

Alphabet 的 TPU 最初僅供內部使用，容量透過 Google Cloud 租賃給客戶。如今部分晶片已出貨至第三方營運的資料中心。該公司未揭露上季這些晶片貢獻的具體營收金額，但相關銷售已反映在第二季 248 億美元的雲端運算營收中。截至第二季末，Google Cloud 的未來業務積壓訂單增加 500 億美元至 5,140 億美元，而公司整體營收為 1,198 億美元。

此舉使 Alphabet 直接與 Nvidia 競爭——後者仍是 AI 處理器領域的領導設計商。Alphabet 與博通（Broadcom）合作設計其 TPU，加入日益壯大的自研客製化晶片科技巨頭行列。Alphabet 股價較 5 月中高點下跌 15%，分析師共識目標價為 426.40 美元——較目前股價高出 24%——晶片業務為多頭論述再添一項成長動能。

AI 晶片市場 2035 年上看 1.1 兆美元

AI 產業在基礎設施建設上才剛剛起步。Technavio 預測至 2030 年年均 24% 的成長率，與 Global Market Insights 估計 2035 年 AI 晶片年銷售額達 1.1 兆美元的方向一致。Alphabet 作為已被市場驗證的雲端科技巨頭，預期至少能從中分得與其地位相稱的市場份額。

Nvidia 仍是 AI 處理器領域的主導者，但多家具備自研晶片能力的科技巨頭——通常與博通等夥伴合作——正積極投入。Alphabet 即為其中之一。其 TPU 最初僅供內部使用，容量透過 Google Cloud 租賃給客戶。如今部分晶片已出貨至第三方營運的資料中心。

隨著超大規模雲端業者尋求 Nvidia 高價 GPU 以外的替代方案，競爭格局正在轉變。客製化晶片在特定 AI 工作負載上具備成本效益，而 Alphabet 的 TPU 是針對公司自身的訓練與推論需求所設計。對外銷售晶片為 Google Cloud 租賃基礎設施之外開啟了新的營收來源。

TPU 銷售為 Alphabet 多頭論述增添成長動能

這本身並非買進 Alphabet 股票的理由。該公司營收與營業收入的主要來源仍是其市佔率領先的搜尋引擎，且目前雲端運算營收大多反映客戶租用其服務與應用程式的費用，而非來自銷售張量處理單元的收入。截至第二季末，Google Cloud 的未來業務積壓訂單增加 500 億美元至 5,140 億美元，短期內此結構不太可能改變。該公司目前的 TPU 晶片供應正在外部客戶與內部使用之間進行配給。

然而，TPU 在近期與遠期可能帶來的潛在營收，是考慮買進 Alphabet 股票的另一項理由。這家科技巨頭的股價仍較 5 月中高點下跌 15%，而多數分析師並不認同市場的看空理由。覆蓋該股的華爾街專業人士大多仍給予強烈買進評級，共識目標價為 426.40 美元——較目前股價高出 24%。

供應限制是短期的一項制約。Alphabet 必須在外部 TPU 銷售與自身內部 AI 基礎設施需求之間取得平衡，考量到 Google 搜尋、雲端與 AI 產品的規模，內部需求相當龐大。隨著公司擴大製造產能，晶片銷售的營收貢獻可望逐步成長。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。