安踏體育獲利躍升35% 戶外品牌帶動業績創新高

安踏體育公布上半年營收達435.1億元人民幣，年增12.9%，淨利潤則躍升34.9%至94.9億元人民幣。

集團在中期業績聲明中表示：「健康、專業及個人化運動服飾的需求持續上升，專業戶外細分市場正延續其高成長軌跡。」

董事會宣派中期股息每股1.51港元，較去年同期的1.37港元上調10.2%。剔除與亞瑪芬體育配售相關的股權攤薄收益後，經調整淨利潤上升9.6%至72.3億元人民幣。毛利率提升0.5個百分點至63.9%，經營利潤率上升0.7個百分點至27.0%。按業務分部劃分，核心安踏品牌營收成長4.8%至177.7億元人民幣，FILA上升6.1%至150.5億元人民幣，包括DESCENTE及KOLON SPORT在內的戶外品牌組合則飆升44.2%至106.9億元人民幣，經營利潤率達33.1%。

股價一度上漲5.8%至76.45港元，創三週新高，成交533萬股，涉及金額約3.92億港元。下半年，安踏將於零售端推出JACK WOLFSKIN品牌復興計畫，並於年內完成收購德國運動服飾製造商PUMA SE 29.06%股權的交易，同時加大人工智慧投資及海外擴展力度。

電商業務佔集團營收的35.7%，年增15.7%。平均存貨周轉天數減少六天，應收帳款周轉天數減少兩天，應付帳款周轉天數減少八天，集團將此歸因於付款時間的差異。經營現金流入達130.8億元人民幣，自由現金流入為116.3億元人民幣，為未來收購提供充足火力。

雙位數成長顯示，即使在中國大眾運動服飾市場競爭激烈的環境下，安踏的多品牌策略依然奏效。投資者將關注PUMA股權交易的完成以及下半年JACK WOLFSKIN的零售布局，以觀察集團能否延續其戶外業務帶動的成長動能。

本文僅供參考，不構成投資建議。