關鍵點：
- Anthropic 將在 2029 年 5 月前每月向 xAI 支付 12.5 億美元用於雲算力，交易總額超過 400 億美元。
- 根據 SpaceX 的 S-1 招股書披露，該協議允許 Anthropic 訪問 Colossus 數據中心超過 300 兆瓦的容量。
- 該交易為 xAI 確立了「新型雲」（neocloud）模式，在計劃上市前將其過剩的 GPU 產能變現提供給直接競爭對手。
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Anthropic 每月將向 xAI 支付 12.5 億美元用於 AI 算力
一份監管文件揭示了人工智慧霸權競爭的驚人成本。Anthropic 已同意每月向競爭對手 xAI 支付 12.5 億美元用於雲端運算基礎設施，這筆交易重塑了競爭格局。該協議將持續到 2029 年 5 月，突顯了對處理能力的巨大需求，並為埃隆·馬斯克的 SpaceX（xAI 的母公司）建立了一種全新的「新型雲」（neocloud）商業模式。
SpaceX 在向美國證券交易委員會（SEC）提交的 S-1 文件中表示：「這種結構允許我們將基礎設施中未使用的算力容量變現，同時在未來需要時仍允許為我們自己的內部計劃重新分配這些容量。」該文件是在計劃進行的首次公開募股（IPO）之前提交的，首次提供了 5 月初宣布的這項算力交易的財務細節。
根據該安排，Claude AI 模型的開發商 Anthropic 將立即獲得超過 300 兆瓦的處理能力，包括田納西州 Colossus 1 數據中心的全部輸出以及較新的 Colossus 2 設施的產能。據報告顯示，這些基礎設施包含超過 22 萬塊英偉達（Nvidia）GPU。Anthropic 確認了這筆月度付款，並表示將主要把這些算力用於推理——即運行訓練好的 AI 模型為客戶生成輸出的過程。
如果執行到期，該交易價值將超過 400 億美元，這突顯了在 AI 領域競爭所需的巨額資本支出。SpaceX 的 S-1 文件顯示，受雲端成本和 GPU 折舊驅動，去年其 AI 相關營運虧損增長了四倍，達到 60 多億美元。該文件甚至將「製造我們自己的 GPU」列為未來的潛在資本支出，這表明其希望減少對英偉達的依賴並控制供應鏈的關鍵部分，此舉將使其與這家芯片製造巨頭直接競爭。
雲端運算領域的新競爭對手
通過這種規模的算力銷售，SpaceX 和 xAI 不僅僅是在資助自己的 AI 野心；它們正在進入雲端基礎設施市場，直接與亞馬遜雲端運算服務（AWS）和谷歌雲等巨頭競爭。此舉尤為複雜，因為 SpaceX 旗下的星鏈（Starlink）衛星網路部門本身就是谷歌雲的主要客戶。這種通過建設大規模數據中心供內部使用並出租多餘產能的「新型雲」戰略，使 AI 公司能夠抵消數百億美元的基礎設施成本。
然而，潛台詞是，相對於其旗艦產品 Grok 聊天機器人的當前使用量，xAI 可能過度建設了產能。通過將其大部分產能租賃給頂級對手，xAI 在 IPO 前獲得了一筆巨大的現金流，實際上是讓 Anthropic 幫助其營運融資。任何一方只需提前 90 天通知即可終止合同，這為雙方在波動的 AI 市場中提供了靈活性。
對於 Anthropic 而言，這筆交易是一次戰略上的成功，使其能夠繞過近期的產能限制，並確保為其迅速增長的客戶群（如 Claude Pro 產品）提供所需的電力。它無需等待其他雲端合作夥伴完全上線，即可立即訪問龐大的 GPU 集群。
這筆交易給 AI 生態系統的所有參與者帶來了壓力。對於谷歌和亞馬遜等雲端服務提供商而言，這標誌著一個資本充足的新競爭對手的出現。對於英偉達而言，這證明了市場對其硬體的無限需求，但也突顯了其客戶正在探索減輕依賴的方法。對於投資者來說，該交易印證了一個論點，即獲取算力是 AI 競賽中的主要瓶頸和核心差異化因素，這一因素將嚴重影響即將到來的 SpaceX IPO。
本文僅供參考，不構成投資建議。
