蘋果摺疊 iPhone 日產僅數百台，年產千萬台目標承壓

蘋果嚴苛的品質標準使摺疊 iPhone 日產量僅能維持在數百台，此一速度無法支撐 800 萬至 1000 萬台的年度生產目標，並可能導致產品上市時通路庫存匱乏。

一位知情供應鏈主管向《日經亞洲》表示：「生產爬坡速度緩慢，8 月底目前日產量僅數百台。如此初始產能恐難以滿足市場需求。」

蘋果於 8 月在量產前新增了一道額外驗證程序，以確保摺疊機能夠依照其設計規格進行大規模生產，此舉使生產時程延後數週。蘋果的品質門檻高於三星，包含更極端的條件測試、額外的摺疊循環測試，以及更嚴格的螢幕平整度要求。另一位知情人士向《日經亞洲》表示：「螢幕平整度與鉸鏈表現，正是蘋果要求更高生產良率的細節所在。」

產能瓶頸來臨的時機正值關鍵。蘋果預計將於 9 月 9 日發表這款摺疊裝置——據報導名為 iPhone Ultra——與 iPhone 18 Pro 及 iPhone 18 Pro Max 同台登場。早前報導指出，蘋果已將年度訂單量從 700 萬至 800 萬台上調至約 1000 萬台。若產能無法迅速擴張，該裝置可能採取分階段上市策略，初期僅在美國限量供應。

據《日經亞洲》報導，蘋果及其以鴻海為首的供應商正日夜趕工以提升日產量。但額外的測試與驗證流程已使商業化量產時程延後數週。業界高層表示，要達成年度目標通常需要每日生產數萬台——與目前水準相比存在約百倍的差距。

產能受限之際，整體智慧型手機市場正面臨自身逆風。IDC 預測今年全球智慧型手機出貨量將下滑 16.7%，主因是 AI 基礎設施建置消耗供應，導致記憶體與電子零組件出現前所未有的短缺。記憶體供應吃緊預計將推升平均售價約 27.6%。

蘋果相對不受整體零組件短缺影響。其對供應商的較強議價能力與更高階的產品組合，有助於將其全球市占率從去年同期的 16.3% 提升至 4 至 6 月季度的 20.2%。該公司今年也將資源集中在三款最高階的 iPhone 機型上，將標準版 iPhone 的更新延後至明年春季。

摺疊機代表蘋果多年來最大的硬體賭注，也是其首次進軍三星自 2019 年以來主導的產品類別。鉸鏈機構與螢幕耐用性一直是主要的工程障礙，蘋果要求的良率超過競爭對手在摺疊機生產中通常達到的水準。該裝置的螢幕平整度要求尤為嚴格，反映蘋果擔心明顯的摺痕或鉸鏈磨損會損害其首款摺疊機的高階定位。

對投資人而言，產能短缺是一把雙面刃。上市初期供應有限可能推升高階定價並帶動強勁的初期需求，但這也意味著摺疊機在上市首幾季的營收貢獻將低於 800 萬至 1000 萬台目標所隱含的水準。該裝置是蘋果 2027 會計年度的關鍵成長催化劑，任何長時間的供應受限都將使可觀的營收認列遞延至後續季度。蘋果 20.2% 的全球市占率與高階產品組合提供了緩衝，但該公司在未來數週內能否擴張摺疊機產能，將決定這次發表究竟是成為營收驅動力，還是供應受限的失望之作。

本文僅供參考，不構成投資建議。