波克夏投資組合Q3進帳200億美元 蘋果持股減持陰影揮之不去

波克夏海瑟威的股權投資組合在第三季增值超過200億美元，Alphabet及其他持股的漲幅，抵銷了華倫·巴菲特大幅減持蘋果持股所帶來的拖累。

現年95歲的巴菲特週二在接受CNBC專訪時表示，他去年「開始建立」Berkshire對Alphabet的首筆押注，並坦言「犯了個錯」，沒有更早投資。他提到人工智慧領域競爭日益激烈，但強調蘋果的「未來將與過去一樣光明」。

截至7月中旬，波克夏的股權投資組合規模達3510億美元，蘋果與Alphabet合計約占投入資本的30%。儘管經過減持，蘋果仍是最大持股，而Alphabet則在波克夏購入約5800萬股、價值約210億美元後，躍升為第二大持股。該公司截至3月31日持有3974億美元現金，較12月增加6.5%。

投資組合的表現反映出波克夏正處於CEO葛列格·阿貝爾確立其投資策略的過渡期。集中押注蘋果與Alphabet這兩大AI受益者，顯示波克夏正轉向巴菲特長期以來迴避的科技股曝險。隨著Alphabet股價今年以來上漲近18%，蘋果近幾個交易日也上漲4%，投資組合的未來走向將取決於這些持股能否在下半年維持動能。

這200億美元的季度漲幅背後，隱藏著更為複雜的局面。波克夏B類股今年以來下跌1.8%，遠遠落後標普500指數10.7%的漲幅。表現落後的原因主要來自巴菲特減持蘋果的決定——蘋果多年來一直是投資組合的基石。蘋果目前預期本益比約36倍，Alphabet則接近25倍，兩者就歷史標準而言都相對昂貴，但在眾多AI相關同業中仍顯便宜。

在阿貝爾領導下，投資組合的重組步伐相當果決。第一季，波克夏完全出清亞馬遜和達美樂披薩的持股，同時將資金大舉投入Alphabet。這筆100億美元的私募配售，是Alphabet更大規模800億美元增資計畫的一部分，其中A類股與C類股各配置50億美元。波克夏也在第一季回購了自家2.34億美元的股票，相較其現金儲備而言規模不大。

截至7月中旬，標普500指數今年以來上漲10.7%，漲幅主要由科技與AI相關類股帶動。那斯達克綜合指數以12%的漲幅超越大盤。美國十年期公債殖利率在4.2%至4.5%之間波動，聯準會維持緊縮立場，為波克夏這類價值型投資組合營造了好壞參半的市場環境。

Alphabet的押注已帶來豐厚回報。谷歌母公司股價週三飆升3.9%至約373美元，為共同創辦人賴瑞·佩吉的淨資產增加80億美元，為謝爾蓋·布林增加73億美元。Alphabet年營收首次突破4000億美元，雲端業務營收飆升48%。該公司預計2026財年資本支出將高達1850億美元，以擴張AI基礎設施。

本文僅供參考，不構成投資建議。