貝森特支持日本央行9月升息 日圓逼近160關卡

貝森特在G-20的言論將隔夜利率交換合約對9月日本央行升息機率的預期推升至88%。

美國財政部長貝森特表示，他預期日本央行總裁植田和男會在貨幣政策上「做對的事」，強化市場對9月升息的押注，此時日圓正交易於160干預關卡附近。

「我不會告訴他們該怎麼做，」貝森特週日被問及日本央行是否應考慮連續升息以對抗弱勢日圓時表示。「我想說的是，我們可能確實已走到安倍經濟學的盡頭，那是一項再通膨計畫。」

美元兌日圓週一報159.73，逼近7月31日曾觸發美日罕見聯合買入日圓干預的160關卡——這是自1998年以來兩國首次協同行動。隔夜利率交換合約顯示，日本央行9月17日至18日會議升息的可能性為88%，日本前端殖利率則攀升至數十年來新高。

9月升息將是日本央行繼6月之後今年第二次升息，消息人士向路透透露，日本央行正考慮在此之後加快至大約每季一次的升息步調。這將縮小日本與美國之間龐大的利率差距，可能促使支撐全球風險資產的日圓利差交易平倉。

貝森特預計將在北卡羅來納州艾希維爾舉行的二十國集團財長會議場邊與植田和男會面。他週一告訴CNBC，他掌握「市場所沒有的資訊」，並相信「日本政府和日本央行會採取行動，引導日圓走強」。當被問及這是否意味著升息時，他表示：「我認為市場目前已在反映這一點。」

貝森特一再敦促日本央行推進政策正常化，認為這將使日圓找到合適的水準。根據隔夜指數交換合約，他的言論一直是推動市場幾乎完全反映9月升息的因素之一。

利率路徑與市場傳導

日本央行6月已升息，消息人士表示，日本央行正考慮以比目前每年約兩次更積極的步調升息。路透報導指出，若下月而非10月升息，可能助長市場對日本央行將每季升息一次的押注。

弱勢日圓推升進口價格及整體通膨，為日本政策制定者帶來棘手難題。日本央行緩慢的升息步調使日本與美國的利率差距維持在較高水平，加劇日圓持續疲軟。7月31日的聯合干預顯示當局阻止日圓及日本政府公債拋售蔓延至全球市場的決心。

儘管該行動未能為日圓提供持續的底部支撐，但貝森特告訴路透，他並不認為近期日圓波動屬於失序狀態，暗示華盛頓無意與東京再度聯手干預。

貝森特週一發表言論後，日圓兌美元走升，美元兌日圓以疲軟走勢開啟本週，日本前端殖利率觸及數十年高點。日本央行6月上次升息時，日圓短暫走強後再度回落，顯示單靠政策支撐貨幣的難度。

對投資人而言，風險不容小覷。日本央行加快升息循環將壓縮使日圓成為利差交易熱門融資貨幣的殖利率差距。若這些部位迅速平倉，可能在新興市場貨幣及風險資產中引發波動，同時日本殖利率上升也將對國內股市及政府公債價格構成壓力。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。