科技巨頭計劃2026年將AI資本支出提高逾60%

科技行業的大腕們正準備迎接另一波大規模的人工智能投資浪潮。預計美國四大雲端運算供應商在2026年的數據中心資本支出將增加63%，這一熱潮正在重塑經濟格局。

Morning Movers的Jack Janasiewicz反映了市場的看漲情緒，他表示：「Alphabet (GOOGL)、亞馬遜 (AMZN)、Meta Platforms (META) 和微軟 (MSFT) 的這些巨額支出可能會成為更廣泛科技領域的強勁助力。」

根據摩根大通策略師的說法，這一增長意味著2026年的支出將增加超過2000億美元，這是迄今為止最大的年度增幅。僅Alphabet一家就計劃在2026年投入1750億至1850億美元的資本支出，大約是其2025年支出的兩倍。這種企業投資的激增是第一季度美國GDP增長的主要驅動力，貢獻了1.48個百分點，超過了個人消費支出。

對於投資者而言，這場由AI驅動的支出狂歡既是機遇也是風險。這一熱潮正在提升整個供應鏈，從輝達 (NVDA) 和台積電 (TSM) 等芯片製造商到數據中心設備供應商。然而，由於自由現金流預計將下降，市場正從獎勵雄心轉向要求提供這些歷史性投資能產生盈利回報的明確證據。

資本承諾的規模是前所未有的。「七巨頭」科技領導者目前預計今年在AI上的支出將接近7250億美元，高於此前估計的6700億美元。這些支出高度集中在AI的核心基礎設施上：伺服器、數據中心和網絡設備。Alphabet首席財務官Anat Ashkenazi指出，他們約60%的投資被指定用於伺服器。

這種集中的支出對半導體行業產生了直接影響。全球最大的代工廠台積電 (TSM) 報告其第一季度營收同比增長35%，本幣營收首次突破萬億大關。這表明AI超級週期正在進入更高檔位，直接惠及AI經濟的「鏟子和鎬頭」企業。

然而，市場的耐心並非無限。正如盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana所指出的，敘事正在進入一個「要求更高的階段」。此前獎勵雄心勃勃支出計劃的投資者，現在希望看到持久的增長和清晰的投資回報。正如Alphabet自身的支出計劃所凸顯的，風險在於隨著AI技術的發展，這些昂貴資產的使用壽命可能很短，需要持續且昂貴的升級週期，這可能會對股東回報造成壓力。

本文僅供參考，不構成投資建議。