中銀國際維持騰訊買入評級，目標價655港元，看好AI進展

中銀國際維持對騰訊的買入評級及655港元的目標價，並預測2026年第二季營收將增長9%。

中銀國際在7月10日發布的報告中指出：「過去幾個月，市場對公司AI策略執行進展的認可與信心有所增強。」該券商強調了騰訊在基礎模型、產品、基礎設施、商業化及組織結構等方面的進展。

中銀國際預計，2026年第二季總營收將年增9%，營業利潤年增6%，分別較市場預期低1%及6%。線上遊戲營收預計年增10%，線上廣告營收年增18%，金融科技與企業服務營收年增9%。雲端營收增長加速至年增23%，為增長最快的業務板塊。

該券商預測，騰訊將持續加大AI投資，這將反映在資本支出及日常營運成本上，同時加快AI商業化進程，特別是在雲端領域。655港元的目標價意味著較當前水平有上漲空間，而中銀國際的看法與市場日益形成的共識一致，即騰訊的AI戰略正在加速推進。花旗近期也維持對騰訊的買入評級，看好其AI產品「WorkBuddy」的強勁動能。

騰訊股價在7月10日下跌2%，當日空頭交易量達12.4億港元，佔成交額的14.3%。該股近期因香港科技股整體走弱而承壓，但中銀國際的背書可能在當前水平提供一定支撐。在中國雲端AI市場中，騰訊與阿里巴巴及百度展開競爭，其23%的雲端營收增長率已超越整體行業水平。公司的AI投資涵蓋基礎模型開發、企業生產力工具及廣告優化等多個領域。其「混元」基礎模型驅動著微信、雲端服務及遊戲等多個應用的AI功能，使騰訊能夠在消費端及企業端全面捕捉AI驅動的需求。

維持評級與目標價的舉措顯示，中銀國際認為騰訊的AI變現能力將成為多年增長引擎，並將逐步貢獻營收與利潤。投資者將密切關注2026年第二季財報，以獲取最新的AI營收披露及利潤率趨勢。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。