美銀證券下調海吉亞醫療目標價至 16 港元，維持買入評級

美銀證券下調海吉亞醫療目標價至 16 港元，因 2025 年業績不及預期

美銀證券將海吉亞醫療（06078.HK）的目標價從 17.5 港元下調至 16 港元，理由是該公司 2025 財年業績低於預期，但該行重申了對該股的「買入」評級。

該行的報告指出，自由現金流的強勁復甦以及「腫瘤治療需求的長期韌性」是其持續看好這家醫療服務提供商的基礎。

海吉亞醫療 2025 年的總收入同比下降 9.8% 至 40 億元人民幣，而淨利潤則大幅下降 73% 至 1.62 億元人民幣。利潤下滑主要是受與永鼎集團相關的 2.83 億元人民幣商譽減值所致。在經調整後，其淨利潤下降 24.4% 至 4.56 億元人民幣。儘管盈利下滑，該公司的自由現金流同比激增 407%，達到 4.66 億元人民幣。

財報發布後，美銀將海吉亞醫療 2026 年至 2028 年的收入預測下調了 5% 至 9%，並將同期經調整後的每股收益預期下調了 19% 至 23%。

目標價的下調反映了盈利預測的大幅調整。然而，重申「買入」評級表明美銀認為市場對此次一次性減值反應過度，而應更多關注其強勁的現金產生能力以及預計將於 2026 年完工的主要醫院建設項目。

本文僅供參考，不構成投資建議。