日本央行斥資逾500億美元護盤日圓 美元自盤中高點回落

日本央行估計動用逾五百億美元干預支撐日圓，週五令美元兌主要貨幣自盤中高點回落。

日本央行可能已動用超過五百億美元來支撐日圓，隨著交易員重新評估干預風險，美元兌主要貨幣自盤中高點回落。分析師透過追蹤日本央行帳戶數據所估算的這項操作規模，為近年來最大的單一貨幣干預行動之一。

一名外資銀行交易員表示：「其意圖似乎是尋找不需動用大量火力即可壓低美元兌印度盧比的切入點。」他形容這是在東京與首爾當局進場買入本幣之際，亞洲各外匯交易台可見的操作手法。

隨著日本央行操作規模逐漸明朗，美元兌歐元、英鎊、加幣及日圓均自盤中高點回落。印度盧比當日上漲0.3%，週線漲幅約1%，收於每美元95.38盧比，為3月以來最強單週表現。週五多數亞洲貨幣走高，交易員密切關注日圓與韓元的波動，因兩國當局（可能還有美國參與）均進行了干預。

此次干預的影響遠超日圓本身。日圓走強將壓力日本出口競爭力，並解除長期以來為全球高收益資產提供融資的利差交易。隨著布蘭特原油本月可望上漲21%、西德州中級原油上漲18%，日本央行捍衛本幣之際，能源成本正加劇輸入性通膨壓力。

干預效應擴散至亞洲外匯市場

美元回檔的影響擴散至更廣泛的外匯市場。隨著干預行動調整持倉，歐元兌美元、英鎊兌美元及美元兌加幣均自盤中高點回落。盧比週線上漲1%，為3月以來最強勁表現，部分也得益於印度儲備銀行持續的央行干預。

印度國家銀行研究（SBI Research）估計，印度央行特殊外匯窗口最高可能動用850億美元，顯示印度當局準備部署可觀的外匯存底來捍衛本幣。不過由於西亞緊張局勢再起使油價攀升，盧比本月仍下跌約0.7%。

亞洲外匯干預的協調性質——日本、韓國與印度均告出擊——顯示各國正展開更廣泛的努力，以穩定區域貨幣對抗美元走強。交易員指出，印度國有銀行在市場流動性看似轉薄之際，執行了迅速但強勁的美元拋售。

日圓疲軟已持續數月，因日本與美國之間的利率差距依然懸殊，鼓勵投資人借入日圓並投資於較高收益貨幣。日本央行的干預直接針對此一動態，但根本的利率差距仍是日圓承壓的基本驅動力。

東京能否支撐500億美元的防禦戰？

日本央行干預策略的可持續性仍是關鍵問題。貨幣干預代價高昂，且除非有貨幣政策變革作為後盾，否則歷史上其長期影響有限。日本央行下一次政策會議將受到密切關注，以觀察其立場是否出現任何轉變。

對交易員而言，當前的焦點在於美元回檔是否會延續，抑或此次干預僅是暫時的喘息空間。日本央行超過五百億美元的操作規模顯示東京當局捍衛日圓的決心，但來自利率差距與油價的持續壓力將考驗其毅力。

更廣泛的市場氛圍增添了另一層複雜性。印度Nifty IT指數本月已上漲16%，優於Nifty 50指數整體2%的漲幅，因全球人工智慧相關類股的回落提振了受挫的IT類股。這種分歧凸顯了貨幣波動與亞洲區域股市之間的交互作用。

本文僅供參考，不構成投資建議。