布蘭特原油跌7%至82美元 美伊談判緩解供應擔憂

美伊衝突出現外交轉折，迫使交易商撤除一度將原油推升至每桶85美元以上的地緣政治溢價。

布蘭特原油週一暴跌約7%至每桶82美元，因美國總統川普擱置對伊朗的大規模打擊計劃，改以外交途徑解決，撤除了此前將油價推升至多月高點的風險溢價。

「我們有可能在今日或明日達成協議，」美國財政部長貝森特（Scott Bessent）對CNBC表示，此時華盛頓與德黑蘭均通報在阿曼斡旋的談判中，就重新開放荷姆茲海峽取得進展。

西德州中級原油同步下跌，而奈及利亞輕質低硫原油——此前曾交易於每桶85美元以上——亦承壓，因交易商已將全球每日約20%石油供應所經水道的暢通運輸納入定價。

對奈及利亞而言，此番跌勢利弊參半：油價下跌縮減政府收入與外匯收益，但若跌勢持續，更便宜的原料可降低丹格特煉油廠的煉製成本，並有助於緩解終端油價、運輸成本與通膨壓力。

市場反應之際，有報導指出沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國、卡達與阿曼已敦促華盛頓停止軍事行動，並以和平方式解決自2月28日爆發的衝突。川普週一表示，政府不會繼續推進計劃中的打擊行動，並稱外交途徑是伊朗「斬首前的最後機會」。

伊朗的回應則褒貶不一。總統裴澤斯基安確認德黑蘭捍衛邊境的承諾，同時表示國家無意擴大衝突，但外交部發言人巴加伊對記者表示，目前並無與美國直接談判的即時計劃。德黑蘭唯一承認的接觸對象是阿曼，且聚焦於荷姆茲海峽航行問題，而非更廣泛的和平框架。

荷姆茲溢價回吐

荷姆茲海峽是連接波斯灣與阿曼灣、全長約33公里的水道，承載全球每日約20%的石油供應，其中包括沙烏地阿拉伯、伊拉克、科威特、阿聯與伊朗的大部分原油出口。美軍中央司令部已在現行封鎖行動中改道44艘商用船隻、使兩艘船隻失能並登船檢查另外兩艘，使地緣政治風險溢價維持在結構性高位。

今年每一次出現可信的降溫進展時，隨著溢價收縮，基準油價均告下跌。2月的幕後訊號曾令布蘭特原油單日下跌逾4%；而在5月至6月間，隨著協議談判推進，原油價格在多個交易日內下跌4%至11%。本週在伊朗外交部再度否認直接談判後，走勢在24小時內逆轉，截至美東時間8月4日凌晨約1時35分，WTI回升至每桶81.38美元，布蘭特原油則上漲至每桶85.23美元。

奈及利亞的財政與消費利害關係

儘管推動經濟多元化，原油仍是奈及利亞政府收入與外匯收益的最大來源。油價持續下跌可能擴大財政赤字、減少外匯流入，並對外匯儲備與奈拉造成壓力。然而，更便宜的原油可降低丹格特煉油廠的煉製成本，並降低進口石油產品的到岸成本。分析師表示，若跌勢持續，這可能轉化為更低的終端油價、更低的運輸成本與更緩和的通膨。

若荷姆茲海峽過境完全恢復安全、波斯灣出口回歸正常，全球供應將隨美國、巴西與蓋亞那等非OPEC產油國擴大產量，加上OPEC+逐步撤除自願減產而增加。分析師指出，此類發展可能進一步壓低原油價格，因供應短缺擔憂將讓位於市場更趨平衡或供過於求的預期。若談判破裂、軍事打擊重啟，布蘭特油價很可能飆升至遠高於當前水平，能源通膨也將成為更廣泛的總體經濟隱憂。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。