國泰航空預警上半年獲利飆升至65億港元 超越預期

國泰航空（0293.HK）預期上半年應佔溢利最高達65億港元，近乎較去年翻倍，儘管航空燃油成本大幅攀升，旅遊需求依然旺盛。

花旗分析師在報告中指出：「核心盈利大幅超標，反映國泰有能力將較高的燃油成本轉嫁給客戶，同時受惠於中東航線中斷所帶來的轉機需求。」花旗重申「買入」評級，目標價16.2港元，並將國泰列為亞太區航空股首選。

截至6月30日止六個月的股東應佔溢利預計為60億至65億港元，去年同期為37億港元。該數字包括因國泰減持中國國航股份所產生的14億港元非現金收益。撇除該項目，核心盈利為46億至51億港元，遠超市場約33億港元的共識，隱含中間值年增約33%。

這次盈利超標的背景是航空燃油價格按年上漲約55%，主因美國與以色列及伊朗之間的衝突所致。國泰上半年載客量增加17.5%，載客率改善2.7個百分點至87.5%。貨運噸位同期增長9%。國泰受惠於香港作為轉運樞紐的角色，中東局勢擾亂令航班改道經港，帶動客貨運需求。

花旗估計，國泰上半年客貨運合計單位收入按年增長約14%，第二季增速可能更強。該行預期，在集團發布指引後，2026全年市場共識預測將會上調。

該指引顯示，即使營運成本攀升，國泰的定價能力依然穩固。投資者將關注預定於8月公布的中期業績，以了解各業務板塊的利潤率變化及股息派發情況——這對香港上市航空股的投資者來說是關鍵考量。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。