中國六月黃金進口量達173噸 價格暴跌推升需求

中國6月進口黃金173噸，創兩年來新高，受價格下跌刺激，全球最大金條市場買氣升溫。

「投資者逢低買入是近期需求的重要推動力，」金瑞期貨分析師吳子杰表示。「商業銀行需要建立庫存，以為零售金條銷售和黃金積存計劃提供實體支持。」

根據海關數據，海外購買量連續第三個月攀升，超越5月的163噸，創下2024年3月以來最高。2026年前五個月，進口量較去年同期激增約76%。人民幣走強，以及6月1日起實施的新許可制度鼓勵銀行消化既有配額，也助推了增長。

此波購買熱潮凸顯中國作為金價底部支撐的角色——每當價格回調，強勁的實體需求便會湧現。根據上海黃金交易所數據，黃金-backed 交易所交易基金今年以來已吸引約28噸的淨流入。與此同時，中國人民銀行已將儲備累積連續紀錄延長至20個月，6月官方持有量達2,346噸。

吳子杰表示，上半年大部分時間國內黃金溢價持續存在，使得銀行從國際市場採購金條更為划算。部分銀行可能已在6月之前預訂船貨，但因融資、運輸及海關報關等流程所需時間，黃金要到之後才會登記入帳。

儲備達2,346噸 人行延續購買趨勢

根據中國人民銀行數據，中國官方黃金儲備已連續20個月上升，6月達到2,346噸。央行的持續累積，加上強勁的零售與機構需求，顯示中國買家認為當前價格水準具有吸引力，適合增加持倉。

多家中國銀行提供的黃金積存計劃，允許個人以小額逐步購買金條，是散戶投資者參與黃金市場的主要管道之一。央行買盤、ETF資金流入及零售積存計劃三者結合，形成了一個廣泛的需求基礎，且每當國際價格下跌時，這個基礎往往會進一步增強。

進口動能持續，顯示中國需求可能在2026年下半年繼續為金價提供支撐，尤其當國際價格因美元走強或實質收益率上升而承壓時。若價格進一步走弱，很可能引發中國銀行與投資者再度逢低買入，強化市場對中國在低位充當邊際買家的認知。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。