花旗看好建滔積層板大漲 256% 後的買入機會

香港 – 花旗重申對建滔積層板 (01888.HK) 的「買入」評級，並建議在該股今年以來大漲 256% 後，若因競爭對手擴張的消息導致股價回落，應視為買入機會。

花旗在一份研究報告中表示：「由於電子纖維行業的供應瓶頸依然存在，任何股價回調都將提供良好的買入機會。」該行將該公司的目標價設定為 51 港元。

此前，競爭對手中國巨石 (600176.SH) 發布公告，詳細介紹了對新生產基地的重大投資。該基地年產能將達到 5 萬噸電子級玻璃纖維紗和 3.2 億米電子布。雖然這一消息可能會在短期內影響建滔積層板的市場情緒，但花旗認為，由於織機供應增長緩慢，未來兩年行業供應增長仍將受到制約。

花旗 51 港元的目標價意味著較近期交易水平有顯著的上行空間。該行的邏輯核心在於織機供應已成為瓶頸，其認為儘管中國巨石宣布了新增產能，但這一因素將保護行業的定價權。

報告強調了電子元件市場中的一個關鍵矛盾：雖然個別公司正在積極擴張，但整個行業的增長卻受限於專用設備的產能。對於建滔積層板而言，這種動態甚至在有新供應消息傳出時也能保護其利潤率。該公司本身預計到 2026 年底前，將其月度電子布產能增加約 14%，達到 6500 萬米。

投資者將密切關注織機供應鏈是否有任何緩解跡象，這可能會挑戰花旗 看多邏輯。下一個主要催化劑將是建滔積層板即將發布的財報，屆時管理層對價格和設備採購的評價將受到關注。

本文僅供參考，不構成投資建議。