康斯托克以6億美元向Sixth Street出售Pinnacle 27%股權

康斯托克資源（Comstock Resources）以6億美元將其旗下中游業務Pinnacle Gas Services 27%的少數股權出售給Sixth Street，對該天然氣收集與處理系統的企業估值為22億美元，驗證了該公司在西海恩斯維爾（Western Haynesville）的天然氣資產價值。

康斯托克資源首席執行官M. Jay Allison表示：「這項交易再次驗證了康斯托克在西海恩斯維爾地區資產的未來潛力，該區域的定位良好，可滿足我們地區日益增長的天然氣需求。」

這家總部位於德州弗里斯科（Frisco）的天然氣生產商保留Pinnacle 73%的控股權益，估值約16億美元。交易所得已用於全額贖回Pinnacle 4.45億美元優先股證券及其應計股息、償還該子公司所有未償債務、支付交易成本，並提供額外營運資金。這些舉措每年將為Pinnacle減少約4000萬美元的固定費用。

隨著數據中心、液化天然氣出口及電氣化需求推動消費成長，中游基礎設施（特別是在美國最大天然氣盆地之一海恩斯維爾頁岩區）的價值日益凸顯。若Sixth Street達到特定回報門檻，其持股將降至19.5%，而康斯托克的持股比例將上升至80.5%，高於若優先股未被贖回時原應持有的70%。

康斯托克在西海恩斯維爾地區持有約54萬淨英畝土地。Allison表示，這片資產的定位是服務墨西哥灣沿岸日益增長的需求，以及安德森縣（Anderson County）近期宣布的德州電力樞紐計畫。該公司將繼續根據管理服務協議管理及運營Pinnacle，保持其上游與中游業務之間的一致性。

全球投資公司Sixth Street管理資產超過1300億美元，押注天然氣基礎設施在滿足美國能源需求方面的關鍵作用。Sixth Street合夥人兼能源及全球基礎設施聯席主管Zack Winegrad表示：「這項交易凸顯Sixth Street專注於提供大規模、靈活的資本解決方案，以支持關鍵能源基礎設施的發展，滿足數據中心、超大規模運算、全球液化天然氣以及經濟層面正在進行的長期電氣化趨勢所帶動的快速能源需求增長。」

Jefferies LLC擔任康斯托克的財務顧問，O'Melveny & Myers擔任法律顧問。Wells Fargo和RBC Capital Markets為Sixth Street提供建議，Latham & Watkins擔任法律顧問。

此交易是能源公司近期透過變現中游資產以強化資產負債表、同時保留營運控制權的最新案例。隨著天然氣需求預測持續上升，此策略正日益受到青睞。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。