中證監支持內地企業赴港上市 五年期國債期貨首日登場

中國證券監管機構承諾簡化境外上市備案流程，並支持內地企業赴港上市，與此同時香港推出首個離岸五年期中國國債期貨，該產品在上市後五分鐘內即成交270張合約。

中國證監會主席吳清週一在港交所（HKEX）舉行的上市儀式上表示：「我們將把支持香港國際金融中心地位放在突出的位置。我們將優化境外上市備案流程，提高其規範化和透明度，積極支持符合條件的內地企業在香港上市。」

根據港交所數據顯示，新的期貨合約在早盤交易中表現活躍。港交所主席唐家成稱此次上市是「另一個重要里程碑」，標誌著唯一一個離岸中國國債期貨產品。行政長官李家超表示，此次上市提供了一個「有效的」離岸風險管理工具，有助吸引國際投資者進入內地債券市場，同時指出香港擁有全球最大的離岸人民幣資金池。

這雙重政策推動——監管層對內地企業上市的背書，加上新的離岸人民幣對沖工具——在國家「十五五」規劃明確支持香港金融中心願景之際，進一步鞏固了香港作為全球離岸人民幣樞紐的地位。吳清還表示，內地和香港監管機構正在討論擴大跨境交易互聯互通機制，包括房地產投資信託基金（REIT）互聯互通，以及允許內地投資者通過互聯互通機制買賣香港上市的港幣計價人民幣股票。

人民幣產品生態圈擴張

李家超表示，國債期貨上市是「完善人民幣產品生態圈的關鍵一步」，進一步鞏固香港作為全球離岸人民幣業務樞紐的地位。他指出，全球在貿易融資、投資和儲備領域對人民幣的需求正穩步上升，並補充說香港一直在積極升級其金融基礎設施、產品創新和市場拓展。

五年期中國國債期貨為國際投資者提供了一個離岸工具，毋須進入在岸市場即可對沖內地債券敞口。這填補了一個結構性缺口：持有中國國債的外國投資者此前缺乏流動性充足的離岸對沖工具，這一直是長期持有人民幣債券的制約因素。

此次上市建立在既有的股票互聯互通、債券通和跨境理財通機制之上，這些機制已逐步擴大香港與內地金融市場之間的互聯互通。每一項互聯互通機制都擴大了跨境投資者可使用的工具範圍，而國債期貨產品則將這一進程延伸至衍生品領域。

雙重上市推動

吳清表示，內地金融機構一直在利用香港走向全球，並指出「有些在北京看不到的內地機構，在香港可以找到」。他表示希望看到更多雙重上市，即內地企業在香港募資，香港企業在內地上市。

中證監承諾簡化境外上市備案程序，此舉正值此前一段時間內地企業在香港上市面臨更為複雜的審批流程。這一承諾可能加速內地企業赴港首次公開募股（IPO）的進程，而這一直是香港股票市場活動的關鍵驅動力。

李家超於週日（期貨上市前一天）在禮賓府會見吳清，就深化香港與內地金融市場互聯互通交換意見。出席會面的包括財政司司長陳茂波、財經事務及庫務局署理局長陳浩濂、證監會主席黃天祐及證監會行政總裁梁鳳儀。

李家超表示，香港特區政府正積極推進編制香港首份五年規劃，以主動把握國家發展帶來的機遇，支持內地金融市場高水平對外開放。該規劃預計將提出具體措施，強化香港作為國際資產及財富管理中心和國際風險管理中心的作用，正如國家「十五五」規劃所概述的那樣。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。