戴爾股價大漲逾 10%，AI 伺服器需求激增

戴爾科技公司 (DELL) 股價週三飆升逾 10%，創下歷史新高，這反映在電腦硬體板塊的廣泛上漲中，惠普公司 (HPQ) 也上漲了逾 7%。這一走勢表明投資者日益深信，戴爾是企業級人工智慧基礎設施需求爆發的主要受益者。

「此次上漲表明市場正在獎勵戴爾作為 AI 訓練和推理工作負載關鍵供應商不斷擴大的角色，」Edgen 分析師 Rachel Kim 表示。「雖然輝達提供核心算力，但戴爾構建了企業大規模部署生成式 AI 應用所需的集成伺服器和存儲系統。」

截至中午，該股攀升至 241.99 美元，使其年初至今的漲幅超過 92%，表現顯著優於蘋果 (AAPL) 和慧與科技 (HPE) 等同行。這一漲勢得到了看漲分析師報告的支撐，瑞穗將其目標價上調至華爾街最高的 300 美元，花旗將其目標價上調至 290 美元，雙方均指出 AI 伺服器需求正在加速增長。

漲勢的支撐點在於戴爾針對 AI 優化的伺服器擁有巨額訂單，截至 2026 財年末，訂單額達 430 億美元。該公司目標是在 2027 財年將 AI 相關收入增加一倍以上，達到約 500 億美元。儘管該股目前以相對較低的 18.18 倍遠期市盈率交易（低於科技行業 25.7 倍的平均水平），但這一目標已讓投資者將顯著增長計入股價。

戴爾 AI 工廠擴張

投資者的樂觀情緒源於近期戴爾科技世界大會 (Dell Technologies World) 上的系列重大產品發佈。該公司推出了下一代 PowerStore Elite 存儲系統、針對 AI 工作負載優化的新型 PowerEdge 伺服器，並擴展了與輝達 (NVDA) 合作的「AI 工廠」產品系列。

這些新系統旨在為企業提供集成式機架級解決方案，用於構建本地 AI 能力，與僅依賴公共雲基礎設施相比，能提供更嚴密的數據控制和更可預測的成本。其中與 DriveNets 的 Fabric Scheduled Ethernet 集成尤為突出，它使戴爾能夠服務於更密集的、多租戶的 GPU 集群，直接解決大規模 AI 所需的高性能網絡連接問題。

財務狀況預示長期增長

戴爾在 AI 領域的戰略推進得到了強勁財務狀況的支持。該公司在 2026 財年產生了超過 110 億美元的經營現金流，並向股東回饋了 75 億美元。公司還將股息提高了 20%，顯示出對未來增長的信心。

對於即將到來的 2027 財年，戴爾預計營收在 1380 億至 1420 億美元之間，按中值計算同比增長 23%。雖然公司目前的 AI 伺服器業務利潤率低於傳統硬體，但需求的龐大規模預計將推動營收和利潤的顯著增長。然而，一些風險依然存在，包括如果 AI 伺服器增長放緩可能面臨的利潤率壓力、對 PC 更新週期的依賴以及近期的高管減持，投資者將在強勁的需求敘事中權衡這些因素。

本文僅供參考，不構成投資建議。