美元創一年新高，聯準會升息押注升溫

美元指數飆升至一年多來最強水準，近半數聯準會官員現在預測年底前利率將走高。

聯準會週三將基準利率維持在3.50%至3.75%不變，但近半數政策制定者預計年底前將升息，引發美元漲勢，推動美元升至逾一年高點。

「聯準會的鷹派政策更新正威脅引發美元看漲突破，」MUFG高級外匯分析師Lee Hardman表示。

ICE美元指數週四上漲0.36%至100.71，為2025年5月以來最高，此前一個交易日飆升0.85%，創下逾三個月最大單日漲幅。歐元下跌0.3%至1.146美元，英鎊下跌0.54%至1.322美元，兩者均觸及逾兩個月低點。根據LSEG數據，聯邦基金期貨現在完全定價10月前將升息，強勁的零售銷售數據進一步強化了鷹派押注。

美元的飆升威脅到全球金融條件的收緊，對新興市場貨幣和風險資產構成壓力，即使油價在美國與伊朗簽署臨時和平協議重新開放荷姆茲海峽後有所回落。9月的下一次聯準會會議將受到關注，以觀察鷹派轉向是否會轉化為實際的升息。

此輪漲勢標誌著與今年稍早主導市場的寬鬆傾向的急劇逆轉。新任聯準會主席Kevin Warsh上任後即展開全面政策檢討，最新點陣圖顯示19位官員中近半數現在預期2026年利率將走高——與年初市場定價的三次降息預期形成戲劇性轉變。

儘管油價因美國與伊朗週三簽署臨時協議而下跌——該協議結束了伊朗戰爭，重新開放荷姆茲海峽並豁免美國對伊朗石油的制裁——但美元強勢依然持續。通常情況下，油價走低會減少對美元的避險需求，但升息預期的衝擊已壓過這一效應。

「美國美元從短期美國利率大幅調升中獲得支撐，這在很大程度上抵消了週末美伊協議公告帶來的衝擊，」Hardman表示。

跨資產溢出效應

日圓承壓最重，兌美元貶值至160.90，創2024年7月以來最低，完全抹去了東京於4月30日干預以來所有漲幅。日圓再度走貶引發日本官員立即回應。

「我們隨時準備好根據需要對貨幣走勢做出適當回應，」內閣官房長官木原誠二週四在記者會上表示。

對風險敏感的澳元亦走弱，下跌0.1%，而英國央行預計將在週四稍後維持利率於3.75%不變，以評估伊朗停火對通膨的影響。

光銀國際全球市場和外匯策略師Kimmy Tong表示，鑑於聯準會的緊縮傾向，有利於美元走強的情緒應會持續主導市場，直至荷姆茲海峽重開得到確認。

美元指數上一次交易在100以上是在2025年5月，隨後出現了廣泛的新興市場資金外流。持續突破該水準可能引發進一步的持倉調整，尤其是那些依賴美元走弱的利差交易。CME FedWatch工具將是判斷市場對10月升息的定價能否維持或將在未來幾週內進一步升溫的關鍵指標。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。