美元指數目標99.58 就業數據週考驗鷹派聯準會

美元的傑克森霍爾會議後漲勢本週將迎來首次真正的考驗，JOLTS、ADP及非農就業數據將決定聯準會鷹派重新定價是否具有延續性。

美元指數目標99.58，市場預期9月聯準會升息機率達66%，本週JOLTS、ADP及非農就業數據將考驗鷹派重新定價。

聯準會主席沃許（Kevin Warsh）在傑克森霍爾研討會發表主題演說時表示：「潛在通膨趨勢尚未出現有意義的改善。」他強調央行的焦點應放在實現物價穩定，同時也駁斥前瞻指引已「超越其效用」，主張讓聯準會「轉趨低調」，使市場訊號得以直接發揮作用。

重新定價的速度相當迅速。芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具顯示，9月升息一碼的機率從8月24日的41%攀升至8月28日的57%，到週一更升至66%。美元指數8月28日收於99.70，當週上漲0.91%，此前一度觸及99.73的兩週高點。7月個人消費支出（PCE）物價指數年增率維持在3.7%，核心指數為3.3%，印證了沃許所指出的通膨黏著性。黃金當週下跌3.24%，收於每盎司4,454.28美元。

此次結果非黑即白。若週五公布的非農就業報告顯示勞動市場維持穩健——市場共識預期新增5.8萬個就業機會，失業率持平於4.1%——則9月升息的理由將更加鞏固，美元指數（DXY）有望明確突破99.58關卡。若數據令人失望，繼7月意外減少2.3萬個就業機會之後，9月升息的迫切性將重新受到評估。聯邦公開市場委員會（FOMC）將於9月16日召開會議。

歐元兌美元與英鎊兌美元考驗關鍵支撐

歐元兌美元上週下跌0.80%至1.1585，受美元走強及歐洲央行會議紀錄顯示所有政策委員在7月一致支持暫停升息所拖累。該貨幣對在1.1688至1.1578之間波動，區間下緣目前成為關鍵技術位。若跌破1.1578，跌勢可能加速朝向1.15整數關卡。

英鎊兌美元下跌近1%至1.3535，該貨幣對在1.3660至1.3526之間波動。英國央行自身的升息路徑加重了英鎊的脆弱性，總裁貝利（Andrew Bailey）預定於週五發表談話。1.3526為需密切關注的即時支撐位。

數據行事曆

週二公布ISM製造業採購經理人指數（PMI，市場共識55.8）以及歐元區CPI初值，市場預期整體通膨率將升至3.0%。週三公布JOLTS職位空缺數及ADP民間就業數據，緊接著週四凌晨發布聯準會褐皮書。週五的非農就業報告為重頭戲，市場同時關注聯準會理事沃勒（Christopher Waller）週四晚間的訪談以及克利夫蘭聯準銀行總裁哈馬克（Beth Hammack）週五的發言。

紐西蘭儲備銀行（RBNZ）預期將於週三升息25個基點至2.75%，加拿大央行則預期維持在2.25%不變。兩項決策將考驗聯準會的鷹派轉向是否會在已開發市場央行之間擴散。

美元本週的走勢將為9月FOMC會議定調。強勁的就業報告將鞏固升息立場，並可能推動美元指數邁向100整數關卡；反之，疲弱的數據則可能引發過去兩週所累積的鷹派部位出現急劇回吐。就歐元兌美元與英鎊兌美元而言，1.1578與1.3526的技術位分別是關鍵分界線——任一方向的突破都可能因部位調整而引發超乎尋常的行情波動。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。