美元指數測試100大關 強勁就業數據點燃加息押注

ICE美元指數週一跌至距離100關口僅一步之遙，盤中一度跌破該水平，為聯準會啟動緊縮週期以來的首次。

美元指數週一下跌0.05%至100.017，盤中最低觸及99.819，因優於預期的就業數據促使市場押注聯準會將在12月升息。

根據CME FedWatch工具，市場目前認為12月升息25個基點的可能性更高，屆時聯邦基金利率將升至3.75%-4.00%。彭博美元指數下跌0.06%至1,211.11，盤中波動區間為1,212.94至1,208.97。

美元兌日圓下跌0.04%至160.23，交易區間為160.39至159.86。美元弱勢蔓延至各資產類別。根據報導數據，黃金自2023年10月以來首次跌破200日移動均線，較1月每盎司5,600美元的歷史高點下跌逾20%，進入技術性熊市。白銀在每盎司67美元附近的200日移動均線測試支撐。

DXY若持續跌破100關口，將標誌著匯市格局的重大轉變，可能提振以美元計價的大宗商品和新興市場貨幣，同時令聯準會抗通膨之戰更加複雜。市場的下一個重大考驗將是週三發布的消費者物價指數，以及隨後聯邦公開市場委員會的利率決議。

美元盤中跌破100關口——該水平自聯準會啟動當前緊縮週期以來一直未被跌破——反映出市場正面臨一種異常動態：經濟利多消息現在反而利空風險資產。根據Seeking Alpha的分析，週五的就業報告遠比預期火熱，但非但未能提振信心，反而引發股市拋售和升息預期升溫。自3月底以來，由少數AI相關個股領漲的標普500指數漲勢，在流動性條件收緊的情況下開始逆轉。

跨資產的影響不僅限於匯市和股市。比特幣反彈至約63,000美元，將比特幣兌黃金比率推升至14.72盎司——即一枚比特幣可購買的黃金盎司數。根據市場數據，該比率仍較2024年12月約41盎司的峰值低約70%。美元的走勢將決定數位資產能否維持復甦，還是面臨金融環境收緊帶來的新阻力。

對新興市場而言，美元走弱在經歷數月的貨幣貶值壓力後提供了喘息空間。但若聯準會在12月如期升息，這波喘息可能只是曇花一現。美元指數上一次持續低於100是在疫情期間的寬鬆週期，當時聯準會將利率維持在接近零的水平，DXY在2021年初跌至約89。此次測試該水平是在截然不同的利率環境下進行，目前聯邦基金利率為3.50%-3.75%，且市場正定價進一步緊縮。

美元的走向也對美國企業帶來影響。美元走弱有助於提升跨國公司海外收益的換算價值，可能在未來幾季為標普500指數的獲利提供支撐。反之，若聯準會發表鷹派言論導致美元再度走強，這些換算收益將化為烏有。匯市與股市估值之間的相互作用將成為下半年財報季的關鍵主題。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。