聯準會理事庫克暗示：若通膨持續高於3.7%目標，將考慮升息

聯準會理事麗莎·庫克表示，除非通膨顯示出明確趨緩跡象，否則她已準備好升息，並警告連續五年高於目標的物價漲幅恐將在薪資制定中根深蒂固。

聯準會理事麗莎·庫克週三表示，除非通膨顯示出明確降溫跡象，否則她已準備好將基準利率從目前的3.5%至3.75%區間上調，並警告連續五年高於目標的物價漲幅恐將在價格與薪資制定行為中根深蒂固。

庫克在阿拉斯加安克拉治經濟發展公司發表的演說中表示：「如果我短期內未看到持續的去通膨跡象，我準備採取行動。」

庫克上週與多數委員一同投票，以9比3的票數決定維持利率不變，其中克里夫蘭聯準銀行總裁貝絲·哈馬克、明尼亞波利斯聯準銀行總裁尼爾·卡什卡里與達拉斯聯準銀行總裁洛莉·羅根均表態反對，支持升息一碼。6月個人消費支出（PCE）物價指數較去年同期上漲3.7%，低於5月的4.1%，但仍幾乎是聯準會2%目標的兩倍。剔除食品與能源後的核心PCE從3.4%放緩至3.3%，而逐月計算的核心通膨率則從0.3%放緩至0.1%。

升息將是當前緊縮週期中的首次上調，庫克的言論更增添了鷹派聲浪，促使市場重新評估政策路徑。紐約聯準銀行總裁約翰·威廉斯與費城聯準銀行主席安娜·波爾森均表示，如有必要願開放升息，而堪薩斯城聯準銀行總裁傑夫·施密德週二表示，要使通膨回落「需要更緊縮的政策」。卡什卡里週三對CNBC表示，他傾向逐步升息，以避免落後於形勢。

庫克表示，她支持維持利率不變，因為今年通膨的三大主要驅動因素——關稅、中東局勢推升的油價以及與人工智慧產業相關的投資——可能自行趨緩。她指出，關稅效應在很大程度上已反映在商品價格中，預測顯示油價將在年底前回落，而隨著供應鏈調整，AI元件價格也應隨之下降。她說：「基於這三個原因，我認為在觀察這些因素如何演變的同時維持利率不變是合適的。」

然而庫克強調，聯準會已不再有耐心等待的餘裕。她表示：「通膨高於目標的時間越長，這種情境發生的可能性就越大。因此，雖然在另一種環境下我們或許能夠負擔更長時間的等待，但在當前環境下我們沒有這種餘裕。」她補充道，「有關AI導致大規模失業的最悲觀預測尚未實現」，儘管風險依然存在。

此番鷹派基調出爐之際，主席凱文·沃什始終堅拒就利率政策的未來走向提供指引，使市場只能從個別官員的發言中尋找方向。聯準會上一次在委員會意見分歧的情況下面對類似的通膨超標，是在1980年代初期，當時央行最終將利率推升至遠高於當時目標的水準以恢復公信力——這項先例凸顯了若物價壓力未能緩解，所牽涉的重大利害關係。

對投資人而言，其影響是直接的：升息將推高房貸、信用卡與企業債務的借貸成本，對利率敏感的成長型類股估值構成壓力，並使美元兌主要貨幣走強。下一次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議將是關鍵考驗——屆時委員會將評估庫克所關注的去通膨是否已實現，以及她的「準備採取行動」立場是否會化為實際政策。

本文僅供參考，不構成投資建議。