關鍵要點：
- 據報導，鴻海精密工業股份有限公司（即富士康）已開始向其唯一設計製造商客戶輝達提前交付全光學共封裝光學（CPO）交換機機櫃。
- 出貨目標已顯著上調，從最初設定的 2026 年 1 萬台增加到 2026-2027 期間的總計超過 5 萬台，顯示出需求正加速增長。
- 進軍高利潤率的 CPO 交換機領域（其利潤率為兩位數，而傳統伺服器組裝僅為 5-8%）預計將為富士康子公司工業富聯（FII）創造第二個主要增長引擎。
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富士康獲輝達大單：將交付 5 萬台 CPO 交換機機櫃
AI 數據中心光學互連技術的加速採用，正在鞏固少數關鍵零部件供應商的多年增長週期。
據台灣《經濟日報》報導，鴻海精密工業股份有限公司（2317.TW，通稱富士康）已開始向輝達（NVDA）提前交付其全光學共封裝光學（CPO）交換機機櫃。報告顯示，出貨目標已從最初設定的 2026 年 1 萬台激增至 2026 年和 2027 年總計超過 5 萬台。
這一進展突顯了處理下一代 AI 基礎設施中海量數據負載對先進光學技術的迫切需求。「AI 正在推動我們這個時代最大的基礎設施建設，」輝達執行長黃仁勳在近期宣布與康寧公司（GLW）達成另一項光學合作夥伴關係時表示，「我們正在利用先進的光學技術創造計算的未來。」
作為輝達 CPO 交換機的唯一原始設計製造商（ODM），富士康原定於 2026 年第三季度開始量產。據報導，由於需求極其緊迫，甚至連展示樣機都已從其越南工廠運往輝達，這表明該時間表已顯著提前。富士康拒絕就特定客戶或產品發表評論。
對於富士康而言，這一戰略轉型意義重大。CPO 交換機業務的毛利率高達兩位數，與傳統伺服器組裝業務通常 5% 至 8% 的利潤率形成鮮明對比。該公司子公司工業富聯（FII）預計，CPO 相關業務到 2026 年將貢獻其營收的 15% 以上，成為繼 AI 伺服器之後的又一個強大增長引擎，並從根本上改變集團的盈利結構。
邁向光速時代的轉型
共封裝光學（CPO）技術是 AI 數據中心實現指數級增長的關鍵驅動力。通過將光學模組直接與網絡交換芯片封裝在一起，CPO 用光纖取代了傳統的銅纜來連接伺服器。這使得數據能夠以光信號而非電信號進行傳輸，從而大幅提高數據傳輸速度並降低功耗——這是擴展 AI 集群時的兩個主要瓶頸。
隨著 AI 模型複雜程度的增加，成千上萬個 GPU 之間對更高頻寬和更高效數據傳輸的需求變得至關重要。據諮詢公司麥肯錫（McKinsey & Co.）估計，到 2030 年，全球在 AI 驅動的數據中心基礎設施上的資本支出預計將達到約 7 兆美元，這將刺激對底層光學和光子學組件的強烈需求。
光學供應鏈升溫
輝達在 CPO 領域的激進推進為整個光學元件供應鏈創造了巨大的紅利。除了與富士康的合作外，輝達最近還與玻璃和光學專家**康寧公司（GLW）**達成了多年合作，以擴大先進光學解決方案在美的生產。康寧預計今年的營收和利潤將分別增長 13.3% 和 26.6%。
其他關鍵供應商也報告了創紀錄的需求。生產高速激光芯片和收發器的 Lumentum Holdings Inc. (LITE) 在最近一個財季的營收同比增長 90.1% 至 8.08 億美元，主要受 AI 需求推動。該公司預計當前財季營收將同比翻倍，並指出其 200G EML 激光芯片的產能已全部預訂完畢。
同樣，另一家主要光學元件製造商 Coherent Corp. (COHR) 報告稱，其 2026 日曆年的大部分產能已被預訂，部分訂單甚至延續至 2027 年。該公司預計明年營收將增長 30.9%。整個行業高度的訂單可見性證實了 CPO 轉型是一個持久的多年投資週期，降低了這些專業製造商的近期營收不確定性。
本文僅供參考，不構成投資建議。
