銀河娛樂首季經調整EBITDA料增長5% 受益於高端中場強勁表現

傑富瑞預計銀河娛樂（00027.HK）今日公佈正式業績前，其第一季度經調整EBITDA將增長5%至$35 億。

傑富瑞在5月12日的報告中表示：「鑑於永利澳門和銀河娛樂在高端中場細分市場擁有行業領先的執行力，市場繼續青睞這兩家公司。」

該預測顯示銀河娛樂的季度博彩總收入將增長18%，營收增長17%至$167 億，這意味著EBITDA利潤率為27%。對於更廣泛的市場，傑富瑞估計澳門5月全月的博彩總收入將在$217 億至$233 億澳門元之間，意味著同比增長2%至10%。

儘管銀河娛樂和永利澳門的估值均高於行業平均水平，但傑富瑞認為，其增長的可見性和管理能力比相對估值更為重要。即將公佈的業績是衡量澳門高端博彩復甦勢頭的關鍵指標。

在銀河娛樂展現積極前景的同時，競爭對手的業績表現不一。永利澳門（01128.HK）第一季度營收符合傑富瑞預期，但較市場普遍預期低4%。同時，澳博控股（00880.HK）公佈的第一季度經調整EBITDA超出市場預期5%，管理層將第二季度的重點放在爭取市場份額增長上。

澳門各界對高端市場的競爭正在加劇。據海港研究（Seaport Research Partners）稱，永利澳門計劃斥資$9.5 億美元新建一座名為「永利皇宮The Enclave」的豪華酒店大樓，以更好地競爭高端業務。

銀河娛樂強勁的財務報告可能會增強投資者對引領該市復甦的高端中場戰略的信心。在今日晚些時候的財報電話會議上，投資者將關注管理層對暑期前景和競爭格局的評價。

本文僅供參考，不構成投資建議。