美元走弱帶動金價飆漲7% 突破4,500美元關卡

現貨黃金週五上漲1.69%，報每盎司4,594.60美元，延續近三個交易日累計近7%的漲勢，因美元指數跌破99.00關卡。

據Kitco數據顯示，COMEX黃金在突破4,447美元由支撐轉為阻力的價位後，成功站上4,500美元區域，同時美元指數跌至99.00下方。

白銀上漲2.23%，報每盎司69.470美元，突破66.55美元及68.02美元後，朝69.48美元阻力位邁進。10年期美債殖利率維持在4.7%附近，30年期則接近5.25%，布蘭特原油交易於每桶93.45美元附近，WTI原油則接近86.53美元。

黃金多頭目標價位依序為4,595美元、4,671美元及4,778美元；若跌破4,447美元，則下看4,320美元。美東時間上午9:45公布的美國PMI初值將是下一個宏觀考驗。

美元走弱與財政疑慮支撐突破行情

此波漲勢並非單純的殖利率走低交易。金屬在長天期殖利率維持高檔的情況下仍持續上漲，顯示財政風險避險、美元走弱及地緣政治需求，正在抵消高利率帶來的負持有成本。川普政府決定將較長天期美國公債的買回規模擴大至每次操作至少40億美元，此舉最初壓低長天期殖利率並削弱美元，不過殖利率其後已回吐部分跌幅，因投資人質疑該政策能否解決財政赤字問題。根據美國財政部數據，美國公共債務已突破40兆美元。

花旗集團外匯策略師將美元指數三個月預測從102.12下修至98.34，反映對美國公債買回操作的擔憂，以及對聯準會不那麼激進的預期。美元走弱降低了美元計價黃金對國際買家的成本。

荷莫茲海峽航運與聯準會政策路徑

荷莫茲海峽仍是影響油價、通膨預期及避險需求的主要地緣政治管道。週四有七艘大宗商品船舶通過海峽，約為前一日數量的一半，運量僅為戰前水準的一小部分。美伊談判仍陷僵局，華盛頓威脅對德黑蘭祭出更嚴厲的經濟措施。

聯準會週三公布的會議紀錄顯示，多位官員準備在通膨未能降溫時升息，但在CPI數據趨於溫和、PPI整體持平、零售銷售疲弱及消費者信心轉弱之後，交易員仍傾向於下月維持利率不變。傑克森霍爾全球央行年會將是下一個重大政策事件，市場關注聯準會主席凱文·沃許（Kevin Warsh）的政策指引。

白銀多頭目標價位為69.48美元，其後為71.03美元；若跌破68.02美元，則下看66.55美元及64.20美元。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。