金價攀升至4,000美元　消費者信心數據優於預期

黃金現貨價格週五上漲0.6%，報每盎司4,000.16美元，此前密西根大學7月消費者信心指數初值報54.4，高於市場共識預期的51，且一年期通膨預期有所放緩。

「7月消費者信心改善幅度超出預期，一年期通膨預期從6月的4.6%降至4.2%，這減輕了聯準會維持激進緊縮立場的部分壓力，」專注於貴金屬領域的大宗商品分析師Omar Tariq表示。

盤中高點觸及4,008.32美元，從日內低點3,959.91美元反彈，不過金價本週仍下跌3%，為6月初以來最大單週跌幅。根據Investing.com數據，該金屬目前較1月創下的歷史高點5,595.46美元下跌28%。五年期通膨預期持平於3.3%，而現況指數從47.70躍升至54.90。

自黃金於2025年10月首次突破4,000美元關卡以來，該價位已成為關鍵門檻。分析師表示，若金價持續跌破此水準，可能打開下探3,700美元的空間；而若通膨前景趨於溫和，則有望支撐金價回升至4,200至4,300美元區間。下一個催化劑是聯準會7月30日至31日的政策會議，目前市場定價顯示，利率維持不變的機率為73%。

黃金的矛盾一週：數據與地緣政治的拉鋸

本週的下跌掩蓋了多空力量之間的拉鋸。美國與伊朗地緣緊張局勢升級，推動原油價格本週飆升近12%，重新點燃通膨擔憂，並強化了市場對聯準會可能更長時間維持高利率的預期。達拉斯聯邦儲備銀行總裁Lorie Logan本週表示，近期通膨數據「仍然不夠理想」，並呼籲適度提高利率；而副主席Philip Jefferson則表示，若通膨未見改善，他將對升息持開放態度。

利率走高削弱了不孳息的黃金的吸引力，隨著投資人重新評估聯準會的政策路徑，基準10年期公債殖利率走高。美銀本週警告，金價可能進一步下跌，並援引1980年和2011年峰值的走勢模式。不過，高盛表示，5月強勁的央行購金行為可能為金價提供底部支撐。

央行需求提供緩衝

世界黃金協會報告指出，各國央行5月總計增加35噸黃金儲備，其中以中國人民銀行、印度儲備銀行和土耳其央行為購金主力。分析師表示，這種機構性需求在近期的回調過程中幫助吸收了賣壓。

COMEX黃金期貨收盤報每盎司4,004.25美元，上漲0.3%；白銀則下跌0.1%至每盎司55.45美元。兩種金屬均將錄得週線跌幅。美國商品期貨交易委員會（CFTC）將於週五稍晚發布的每週交易員持倉報告，將顯示投機性多頭倉位在此波賣壓中是否有所減少。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。