金價逼近 4,500 美元，美債回購壓低殖利率

COMEX 黃金期貨週一上漲 0.82% 至每盎司 4,473.70 美元，延續逾 8% 的兩週漲勢，因升息預期降溫且美元走軟。

「黃金需要決定性突破 4,400 美元，才能確認其上行動能仍有進一步拓展的空間，」Global X ETFs 分析師 Justin Lin 表示。

現貨黃金上漲 0.90% 至每盎司 4,415.99 美元。美元指數下滑 0.03%。美國 7 月 CPI 年增率從 3.5% 放緩至 3.4%，零售銷售月減 0.6%，密西根大學消費者信心指數從 55.2 降至 51，減輕了聯準會進一步收緊政策的壓力。

交易員目前對 9 月升息的機率預期僅為 30%，低於一個月前的 47%。聯準會 7 月會議紀要將於週三公布，將成為金價挑戰 4,500 美元的下一個催化劑。

財政部回購規模翻倍至 40 億美元

美國財政部週三宣布，將把長期流動性支援回購操作的最大規模從 20 億美元翻倍至每次操作至少 40 億美元，自 9 月 9 日起至 11 月 4 日生效。該措施針對 10 至 20 年期及 20 至 30 年期的名義票息證券。

此公告發布之際，30 年期美債殖利率已攀升至 5.3% 以上，為 2007 年以來最高水平。消息公布後殖利率大幅下滑，30 年期殖利率下跌近 10 個基點至約 5.19%。10 年期殖利率亦同步走低。

「顯而易見，財政部長必須留意這些風險，並已做出調整，」CIBC G10 外匯策略主管 Jeremy Stretch 表示。「這就是為何我們現在看到美國 30 年期國債殖利率急劇下跌，以及美元走貶的原因。」

黃金期貨上週收於每盎司 4,380.40 美元，單週上漲 0.9%。多次嘗試站穩 4,400 美元上方均告失敗，分析師認為 4,400-4,500 美元區間是關鍵的技術阻力位。決定性突破可能吸引動能交易者回歸；若遭拒絕，價格可能朝 4,300 美元支撐位回落。

黃金 ETF 資金流正轉為正向。全球實物黃金 ETF 在 7 月吸引了約 30 億美元的資金流入，持倉量增加 23 公噸至 4,068 公噸，扭轉了 6 月的大規模流出。

KCM Trade 分析師 Tim Waterer 表示，通膨放緩與美元走弱的組合為黃金提供了再次測試 4,400 美元的空間。然而，他認為要突破 4,500 美元，可能需要美元進一步走弱或能源價格出現顯著回落。

聯準會 7 月 28-29 日會議紀要將於週三公布，將顯示政策制定者如何看待通膨壓力及進一步收緊的可能性。若官員仍擔憂通膨居高不下，美債殖利率可能難以進一步下行，從而限制金價在 4,500 美元上方的動能。

本文僅供參考，不構成投資建議。