金價於4,700美元關卡受阻 聯準會政策風險支撐美元

**金價週二在亞洲交易時段觸及5月14日以來最高水準後，於4,700美元下方停滯，因聯準會政策風險使美元維持強勢。**市場數據顯示，美國財政部擴大購債計劃所引發的美國公債殖利率初步回落轉瞬即逝，10年期與30年期殖利率重新攀升至公告前水準之上。

美國7月通膨數據放緩，使市場預期轉向聯準會於9月15日至16日FOMC會議維持利率不變，不過根據期貨定價，交易員仍預期聯準會在年底前升息的機率約為75%。然而，美元指數並未反映殖利率的逆轉走勢，持續壓抑黃金自逾三個月低點以來的回升動能，並支撐對這項不孳息金屬的需求。

市場對美國國債（已突破40兆美元）的疑慮，重新點燃所謂的「貨幣貶值交易」，支撐黃金作為替代保值工具的需求；同時，美國與伊朗緊張局勢升溫，為金價注入地緣政治風險溢價。美國財政部長貝森特週一宣布一項將伊朗孤立於全球經濟之外的計劃，並警告任何與德黑蘭有商業往來的國家都將面臨美國制裁。伊朗最高國家安全委員會秘書長雷扎伊回應表示，若經濟戰持續，伊斯蘭共和國將停止透過荷莫茲海峽的所有石油出口。

4,680美元上方阻力重重

近期金價突破4,500美元心理關卡附近的匯聚區間——即200日簡單移動平均線與3月至6月跌勢的38.2%費波那契回撤位——有利於XAU/USD多頭，MACD指標維持在零軸上方正值區域。然而，相對強弱指數（RSI）徘徊於接近71的超買區域，未能協助金價在50%回撤位之上延續盤中漲勢。

即時阻力位於約4,680.86美元的50.0%回撤位，其後依序為接近4,853.70美元的61.8%水準、約5,099.77美元的78.6%回撤位，以及約5,413.22美元的前期波動高點。下行方面，初始支撐位於4,500美元之前的200日SMA與38.2%回撤位匯聚區間；若出現更深的回檔，則將考驗約4,294美元的23.6%費波那契水準。

週三公布的美國個人消費支出物價指數，以及聯準會主席沃什於週五年度傑克森霍爾研討會上的主題演講，將是下一個影響美元走向並為金價指引方向的催化因素。

本文僅供參考，不構成投資建議。