Gyre 以 3 億美元收購 Cullgen，打造美中生物技術領軍企業

(Bloomberg) -- Gyre Therapeutics Inc. 以 3 億美元的全股票交易收購了 Cullgen Inc.，創建了一家集成的生物製藥公司。該公司在美中兩國均設有業務，旨在將商業化階段的纖維化藥物與極具前景的下世代蛋白質降解療法管線相結合。

「通過這次合併，我們創建了一個實體，不僅提供已在華上市用於治療肺纖維化的商業化產品 ETUARY®，還擁有從發現階段到臨床三期的全頻譜產品管線，」Cullgen 前首席執行官、現任合併後公司總裁兼首席執行官羅瑩博士在聲明中表示。

該交易使 Cullgen 成為 Gyre 的全資子公司，Gyre 將繼續在納斯達克交易，股票代碼為 GYRE。這筆交易將 Gyre 的創收藥物 ETUARY 和後期纖維化候選藥物 F351，與 Cullgen 用於開發標靶蛋白質降解（TPD）和降解劑-抗體偶聯物（DAC）療法的臨床階段平台結合在一起。消息發佈後，合併後的實體市值達到 7.12 億美元。

此次收購為 Gyre 帶來了急需的來自中國 ETUARY 的商業收入流，為支持從 Cullgen 繼承的高成本、高回報研發工作提供了財務緩衝。這種將穩定的現金流資產與創新但處於臨床前的技術平台相結合的策略，是降低波動劇烈的生物技術業務模型風險並創造長期價值可持續路徑的經典舉措。

管線獲得強心劑

該交易顯著增強了 Gyre 的臨床管線。公司的主要候選藥物 F351（艾通尼酮）最近獲得了中國國家藥品監督管理局的優先審評資格，用於治療肝纖維化，這是一項重大認可。Gyre 還宣布已完成其現有商業藥物 ETUARY 在新適應症（塵肺病）的三期臨床試驗入組，並已開始針對放射性肺損傷的另一項三期研究。

這些後期資產提供了近期的價值創造機會。現在，Cullgen 的投資組合也加入了其中，其重點是更具新穎性的技術。

「導彈」技術

Cullgen 專注於標靶蛋白質降解（TPD）和降解劑-抗體偶聯物（DAC）。該技術通過利用細胞自身的機制來消除特定的致病蛋白質，這與傳統藥物僅僅阻斷蛋白質功能的做法不同。DAC 就像一枚導彈，利用抗體將蛋白質降解載荷直接輸送到目標細胞，這可能提供更高的療效和更少的副作用。正如董事長張平所言，這一創新引擎有望為 Gyre 提供長期增長。

對於投資者而言，該交易使 Gyre 從一家主要專注於纖維化治療的公司轉型為在生物技術最前沿領域佔有一席之地的多元化參與者。儘管根據 InvestingPro 的分析師預測，該公司今年預計不會盈利，但該股目前的市盈率高達 349 倍，反映了市場對其擴大後管線長期潛力的樂觀態度。分析師的目標價範圍在 18 至 20 美元之間，表明較目前約 7.80 美元的股價有巨大的上漲空間。Cullgen 的尖端科學與 Gyre 商業基礎設施的成功整合，將是這種樂觀情緒能否成為現實的關鍵決定因素。

本文僅供參考，不構成投資建議。