核心要點：
- 夏威夷電力報告第一季度淨利潤為 0.305 億美元，高於去年同期的 0.267 億美元，但由於風暴相關支出和保險成本上升，核心收益同比下降 22.1% 至 0.31 億美元。
- 公司敲定了毛伊島野火和解協議，並於 2026 年 4 月支付了四筆年度款項中的第一筆，金額為 4.79 億美元，這是其財務復甦的關鍵一步。
- 向監管機構提交的費率重調提案尋求在兩年內分階段實施 5.3% 的綜合費率上調，旨在為重大投資提供資金，同時緩解對帳單的影響。
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夏威夷電力第一季度利潤增至 0.305 億美元，野火和解協議敲定
夏威夷電力工業公司 (NYSE: HE) 報告第一季度淨利潤為 0.305 億美元，高於去年同期的 0.267 億美元，該公司正進行解決毛伊島野火侵權結算的四筆 4.79 億美元年度付款中的第一筆。
「對於那些受毛伊島野火影響的人來說，這標誌著一個重要的里程碑，在他們繼續康復和恢復的旅程中，我們的心與他們同在，」總裁兼執行長 Scott Seu 在公司 5 月 8 日的收益電話會議上表示。
由於野火相關費用在稅後從 2025 年第一季度的 0.126 億美元降至 0.015 億美元，該公用事業公司的 GAAP 收益有所改善。然而，核心淨利潤從去年同期的 0.398 億美元下降 22.1% 至 0.31 億美元，合每股 0.18 美元。這一降幅主要是由於與嚴重風暴應對和更高保險費相關的營運和維護成本激增了 0.138 億美元。該公用事業公司過去 12 個月的股本回報率為 6.1%，遠低於監管機構允許的 9.5%。
公告發布後，夏威夷電力的股票在正規交易時段下跌 3.89%，收於 15.42 美元。野火和解協議在 4 月 10 日最後一份保險上訴撤回後最終敲定，這標誌著該公司進入「轉型之年」，其重點將轉向電網投資和費率穩定。
費率與投資策略
夏威夷電力正推進與消費者權益倡導機構 Ulupono Initiative 聯合提交的費率重調提案。該計劃擬將綜合基礎費率提高 5.3%，即 1.7 億美元，並在兩年內分階段實施，以緩解對客戶帳單的影響。預計 2027 年平均住宅帳單將增加 8 至 12 美元，2028 年將再增加 2 至 3 美元。
該公司還獲得了 Waiau 發電站更新項目的監管批准，公用事業委員會批准了 9.08 億美元的成本回收。然而，由於通貨膨脹，項目總成本目前估計為 11.55 億美元。公司計劃在 2031 年左右的未來費率案件中尋求剩餘 2.47 億美元的回收。預計 2026 年的資本支出將從 2025 年的 3.68 億美元增至 6.25 億至 7.5 億美元，用於資助 Waiau 項目和野火緩解工作。
財務狀況與展望
截至第一季度末，該公司在公用事業和控股公司層面擁有 4.47 億美元的流動性，另外通過信貸額度和其他項目還可獲得 11 億美元。首筆 4.79 億美元的和解金使用此前撥備的現金支付。未來的款項計劃通過債務和多種資本來源籌集。付款完成後，穆迪將該公用事業公司的評級上調至 Ba1，控股公司上調至 Ba2。
業績凸顯了夏威夷電力在應對大規模基礎設施投資和野火和解義務時面臨的財務壓力。投資者將密切關注費率重調提案的進展，以及公司管理成本和為未來和解金（下一筆將於 2027 年 4 月到期）確保融資的能力。
本文僅供參考，不構成投資建議。
