AI需求推動港股芯片股飆漲6% 天數智芯創歷史新高

香港上市半導體類股週二開盤強勁走高，GPU設計商天數智芯跳漲近6%至歷史新高，AI基建需求推動板塊全面上漲，此波漲勢從華爾街一路延續至亞洲市場。

此輪漲勢跟隨美國半導體類股的飆升，VanEck半導體ETF（SMH）當日大漲5.76%，收盤創歷史新高。台灣加權指數上漲2.75%，日本日經225指數亦上漲1.57%至歷史新高，芯片製造商領漲全球股市。此前美伊達成停火協議，令油價回落並緩解通脹擔憂。

個股方面，總部位於上海、專注於AI訓練與推理芯片的GPU設計商天數智芯領漲，盤中飆升近6%創歷史新高。該公司的處理器在中國本土AI加速器市場中競爭，而隨著美國出口管制限制輝達（Nvidia）H100及B200等先進芯片的獲取，該市場規模持續擴大。氮化鎵芯片製造商英諾賽科股價上漲逾4%，其技術應用於數據中心的電源管理領域。專注於電源管理及嵌入式存儲芯片的特殊製程代工廠華虹半導體（1347.HK），以及中國最大芯片代工商中芯國際（0981.HK），雙雙上漲逾3%。

此波全面漲勢顯示，AI基建支出正推動從GPU設計商到代工廠在內的整個半導體供應鏈的需求。今年早些時候表現落後於美國及台灣同業的香港上市芯片股，目前正逐步追趕，投資者尋求在輝達及台積電以外的標的進行布局。AI服務器所用層壓板製造商建滔集團（0148.HK）6月單月已飆升135%，凸顯AI驅動需求的廣度。恒生科技指數（成分股中包含多家半導體公司）今年以來已上漲18%，跑贏恒生指數12%的漲幅。

對投資者而言，此輪漲勢引發了一個問題：香港半導體類股的估值能否延續當前的動能。中芯國際的預期本益比約為30倍，高於台積電約20倍的水平，反映出中國芯片行業的本土替代溢價。若AI支出回落或美國出口管制放鬆，這些估值可能面臨壓力，但就目前而言，需求增長趨勢依然強勁。

本文僅供參考，不構成投資建議。