英特爾調漲PC CPU價格10% 盤前股價上漲5%

英特爾對PC CPU調漲10%價格，為這家長期受超微（AMD）壓縮利潤空間的晶片廠商拓展了利潤空間，投資人在9月8日該公司宣布此舉後，將股價在盤前交易推升逾5%。

Seeking Alpha投資集團負責人Dhierin Bechai撰文指出，此次漲價支持了英特爾圍繞資料中心與AI CPU需求所建立的利潤論證，他給予113.33美元的目標價，隱含約18%的上漲空間。

英特爾的客戶運算部門（銷售多數Windows筆電與桌上型電腦搭載的Core處理器）長期承受定價壓力，因超微在x86市場持續奪取市佔率。此次對PC CPU調漲10%，是該晶片廠近年來最積極的定價舉措之一，且正值其推進成本高昂的轉型之際。英特爾透過擴大規模的股權融資籌集了230億美元，用於資助包括14A與18A-P在內的先進製程節點，以及對抗台積電的晶圓代工攻勢，而自由現金流預期將在兩年內持續為負。

若英特爾能守住此漲幅，額外營收可望流入這個拖累整體獲利能力的部門的淨利表現。該股先前一度接近52周高點142.35美元後回落，現隨漲價消息攀升，但超微的回應與PC需求將決定此漲價能否持續。

英特爾能否在超微面前堅守價格底線？

選擇漲價而非搶攻銷量，標誌著這家多年來以降價保衛市佔率的公司出現策略轉變。若銷量維持，CPU價格上調10%每年可望為營收增加數億美元，讓分析師有具體數字可納入客戶部門利潤率的模型推算。根據Seeking Alpha上被標註的報告，Northland Securities在同一時間上調了該股評級，進一步強化了看多氛圍。

此次漲價伴隨風險。超微在近幾個世代的每瓦效能上已與英特爾並駕齊驅，可能透過價格競爭來爭取驅動大量出貨的OEM合約。PC市場在疫後低迷後才剛趨於穩定，未必能在不衝擊出貨量的情況下吸收更高的價格。與此同時，英特爾的晶圓代工客戶正密切關注，該公司在向台積電爭取外部晶片訂單之際，能否維持自身產品定價的競爭力。

對投資人而言，問題在於這波漲勢是否已充分反映利潤率提升。英特爾市值約5,030億美元，預期本益比接近63倍，此溢價已反映市場對其轉型的樂觀情緒。此次10%的漲價若能經受競爭壓力考驗，將是英特爾相信自己能為所售晶片收取更高價格的最明確訊號，也是推動其復甦所需利潤擴張的最強勁短期槓桿。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。