英特爾股價因估值擔憂跌逾 10%

英特爾股價週二暴跌逾 10%，收報 116.405 美元，創下數月來最大單日跌幅，並抹去了近期因人工智慧驅動的大部分漲幅。此次拋售使英特爾的市值降至 5851 億美元，反映出投資者對半導體行業過高估值的日益不安。

這次下跌代表了該芯片製造商的急劇逆轉，它此前一直是表現突出的個股。一名分析師最近寫道：「英特爾過高的營收倍數表明現在是賣出的好時機，」這反映了一種日益增長的市場情緒，即該股的歷史性上漲使其容易受到回撤的影響。

逆轉後的數據非常驚人。根據 WebSearch Result [3]，在週二下跌之前，英特爾股價在過去 12 個月內飆升了 300% 以上，僅在 4 月份就上漲了 115%。這一輪上漲由一系列利好消息推動，包括 89 億美元的聯邦投資、為蘋果生產芯片的協議，以及在埃隆·馬斯克支持的 Terafab 項目中的戰略合作夥伴關係。然而，下跌發生在更廣泛的市場撤退背景下，由於通脹報告表現強勁，科技股權重較高的納斯達克綜合指數下跌了 0.89%。

對於投資者來說，關鍵問題是這只是暫時的回調，還是對該股更根本性的重新評估。英特爾的市銷率已達到 2000 年代初以來的最高水平，這一估值假設其轉型策略和向新市場的宏大擴張能夠完美執行。該公司接近 1.4 的高貝塔係數預示著波動力是一把雙刃劍。

自 2025 年以來，在首席執行官陳立武 (Lip-Bu Tan) 的帶領下，轉型故事一直建立在重奪製造領先地位和資本化人工智慧熱潮的基礎上，其在人工智慧領域正與英偉達等巨頭競爭。雖然在 Terafab 項目中的角色仍是一個重要的長期機遇，但週二的拋售表明，在當前市場中，即使是前景看好的增長故事也在估值紀律的透鏡下接受審視，尤其是在面臨持續通脹等宏觀經濟逆風時。

本文僅供參考，不構成投資建議。