IonQ 季度營收 6470 萬美元，量子運算競賽大幅領先 Rigetti

IonQ 第一季營收為 Rigetti 的 15 倍，兩家上市量子運算純商業公司的差距進一步拉大。

IonQ 的離子阱量子電腦第一季度營收達 6470 萬美元，較去年同期暴增 755%；而 Rigetti 的超導量子電腦營收僅為 440 萬美元。

「我們看到的不只是政府補助，而是真實的商業需求，」IonQ 執行長 Peter Chapman 在財報電話會議上表示，並指出公司在本季度成功售出首套 256 量子位元系統。

IonQ 報告的 2 量子位元閘極保真度（衡量運算精確度的關鍵指標）達到 99.99%，優於 Rigetti 新款 108 量子位元 Cepheus-1-108Q 處理器的 99.1%。IonQ 的剩餘履約義務（即已簽約但尚未認列的收入）創下 4.7 億美元的歷史新高。該公司季末持有現金 31 億美元。Rigetti 則持有 5.69 億美元，且無負債。

麥肯錫估計，量子運算到 2035 年可創造 1.3 兆至 2.7 兆美元的經濟價值，但其中僅有 600 億至 1000 億美元會流向硬體與軟體製造商。兩家公司目前仍深度虧損——IonQ 預測今年調整後的 EBITDA 虧損將超過 3 億美元。

兩種技術，兩種軌跡

IonQ 開發的是離子阱量子電腦，透過電磁場捕捉單個帶電原子，並以雷射進行操控。這種做法能實現業界領先的閘極保真度（量子運算的精確度），但運算速度比超導方案慢。Rigetti 則採用超導電路，與國際商業機器公司（IBM）及 Alphabet 旗下 Google 所追求的技術路線相同，閘極速度可達數十奈秒。但超導系統需要在接近絕對零度的環境下進行低溫冷卻，且歷來較難達到與離子阱相同的保真度水準。

Rigetti 執行長 Subodh Kulkarni 表示，若能在維持高保真度與有效誤差修正的同時，達到約 1000 個量子位元，公司相信可在三年內實現「量子優勢」——即量子電腦在商業實用任務上超越傳統電腦的臨界點。相比之下，IonQ 已開始向國際市場銷售商用系統，並在第一季將業務拓展至超過 30 個國家。

估值差距

IonQ 的市值反映了其商業領先地位。公司在第一季業績超標後，將全年營收預測上調至 2.6 億至 2.7 億美元。Rigetti 仍依賴政府開發合約，尚未發布可比的商業營收預測。兩家公司第一季均依 GAAP 會計原則錄得獲利，但這主要來自非現金性的認股權證會計調整，而非本業營運收益。

對投資人而言，這個分歧引發了時機選擇的問題。IonQ 已證明量子運算能在當下產生實質營收，但其股價享有溢價，前提是該技術的潛在市場能如預期實現。Rigetti 則提供了較低的進場門檻，但在技術開發與商業化進程上均面臨執行風險。質疑者指出，量子運算要到達成熟且具革命性的階段，可能還需要數十年時間，業內人士的時間表或許過於樂觀。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。