失業救濟申請人數上升，油價突破 90 美元壓力籠罩勞動市場

美國上週初次申請失業救濟金人數上升，勞工部週四公佈數據顯示，能源成本高漲及伊拉克戰爭持續，已開始對全球最大經濟體的招聘活動構成壓力。

美國上週初次申請失業救濟金人數增加，顯示勞動市場正在走軟，布蘭特原油價格突破每桶 90 美元，加上伊拉克戰爭，為企業招聘決策增添不確定性。

「申請人數的溫和上升反映出勞動市場在整體數據上仍具韌性，但表面之下已浮現裂痕，尤其是在受能源成本和地緣政治不確定性影響的產業。」駿利亨德森銀行的經濟學家在週四的一份報告中表示。

申請人數增加的同時，美國核心 PCE 通膨報告——聯準會偏好的通膨指標——也將於週四發布，經濟學家預期數據將顯示物價壓力持續存在。布蘭特原油已反彈至每桶 100 美元附近，原因是美國與伊朗在波斯灣地區的敵對行動再度升溫，據 IG 指出，5 月 22 日至 26 日期間的價格缺口（從 97.72 美元到 98.49 美元）仍未回補。

申請失業救濟金人數上升與能源成本高漲的雙重壓力，為聯準會帶來挑戰。聯準會在通膨仍高於其 2% 目標的情況下，一直維持鷹派立場。如果勞動市場持續疲軟，而通膨依然僵固，央行將面臨支持就業與抑制物價之間的艱難取捨。

這項申請數據為美國經濟在首季強勁表現後動能減弱的跡象再添佐證。製造業調查顯示招聘意願降溫，而隨著汽油價格上漲，消費者信心也出現下滑。

勞工部的這份報告發布於經濟數據密集的一週，政府還將同時公布修正後的 GDP 數據、耐久財訂單、個人收入與支出數據，以及 PCE 通膨數據。根據隔夜指數交換市場的定價，市場預期聯準會在夏季前維持當前利率水準的機率偏高，首次降息時點可能要到 2026 年底才會完全反映。

伊拉克戰爭已成為影響經濟前景的關鍵變數。該衝突擾亂了區域供應鏈，並推高能源成本，壓縮了那些本預期下半年通膨環境較為溫和的企業的利潤空間。隨著交易員重新評估油價高漲與供應中斷風險對聯準會利率路徑的影響，美國 10 年期公債殖利率已回升至 4.50% 區間，而在地緣政治緊張局勢加劇之際，美元指數也再度獲得避險支撐。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。