法官延後裁定加州凍結派拉蒙與華納兄弟探索公司1,110億美元合併案的要求

一位聯邦法官將於7月22日前決定是否阻止好萊塢史上最大規模的合併案，這使得12位州檢察長與一項已獲司法部批准的協議形成對峙局面。

加州與其他11個州試圖阻止派拉蒙斯克丹斯以1,110億美元收購華納兄弟探索公司，但面臨艱困的法律戰。聯邦法官延後裁定其臨時限制令請求，預計在7月22日做出決定。

加州檢察長羅伯·邦塔在一份聲明中表示：「這兩大娛樂巨頭的非法的合併，將導致電影與電視價格上漲、品質下降、內容減少，不僅傷害電影院與有線電視經銷商，最終也將影響美國每一張沙發與電影院座位上的觀眾。」

該訴訟於7月13日在舊金山聯邦法院提出，主張合併後的公司將掌控約三分之一的院線電影發行量與基本有線電視頻道，超出《克萊頓法案》下的反壟斷門檻。合併後的派拉蒙-華納將擁有超過50個有線電視頻道——包括HBO、CNN、TBS、MTV、Comedy Central與Food Network——僅剩兩家公司（迪士尼與派拉蒙-華納）掌控美國近60%的付費電視頻道。

此延誤為這項派拉蒙目標在9月前完成的交易增添新的不確定性。若交易未能在9月30日前完成，派拉蒙須在之後每一季向華納股東支付每股25美分的「計時費用」；若交易在明年夏天前徹底破局，派拉蒙還將面臨70億美元的監管終止費。

司法部已於6月12日批准此合併，並發表了一份異常冗長的聲明，主張該結合將增強媒體產業的競爭，並為消費者和勞工帶來好處。總統唐納·川普公開支持該交易，並與艾里森家族保持密切關係——甲骨文創辦人拉里·艾里森正為其子大衛·艾里森打造好萊塢新帝國的計畫提供資金。

派拉蒙已獲得包括中國、加拿大與澳洲在內超過20個國家的監管批准。但仍有兩個關鍵司法管轄區尚未過關：歐盟執委會與英國媒體及文化部長持續評估其潛在的反競爭效應。美國編劇工會亦於7月14日另行向聯邦法院提起訴訟阻止合併，主張此舉將減少編劇的工作機會與薪資。

市場集中度為本案核心

各州的反壟斷論點關鍵在於法院如何界定相關市場。該訴訟並未將串流——行業中成長最快的領域——納入，而是聚焦於三個狹義區塊：廣泛發行的院線電影、大片規模的大預算鉅作，以及付費電視頻道的集中度。合併後的派拉蒙-華納將控制約27%的廣泛發行電影；而目前迪士尼、環球、索尼、華納兄弟與派拉蒙等五大片商，佔據預期票房收入最高的院線發行量的95%。此合併將使五大片商縮減為四家。

派拉蒙對此提出反擊，主張各州的市場界定刻意排除了串流巨頭 Netflix、Amazon 與 YouTube，而這些平台在電視收視率中佔據主導地位。派拉蒙在聲明中表示：「派拉蒙與華納兄弟探索公司的結合，將打造一個更強大、資本充足、以創意為優先的媒體公司，更能與 Netflix 等企業競爭。」

接下來會如何發展

7月22日對臨時限制令的裁決，將是雙方首場重大法律考驗。若法官批准凍結，該交易可能面臨長達數月的訴訟，使其超過派拉蒙設定的9月目標完成日期。若請求遭駁回，大衛·艾里森可能迅速完成收購，但歐盟與英國仍在進行的審查仍可能構成障礙。

此案也預示美國反壟斷執法格局的更廣泛轉變。在川普政府對合併採取更寬容立場之際，由民主黨領導的州檢察長正逐漸填補此一空缺，針對其認為具有反競爭性質的交易，自行展開調查並提起訴訟。

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