6月CPI降至3.5%優於預期；沃什警告抗通膨尚未結束

6月通膨放緩幅度超出預期，但新的石油供應中斷與聯準會主席的謹慎態度顯示，這波喘息可能只是曇花一現。

年通膨率從5月的4.2%降至6月的3.5%，優於市場共識的3.8%，原因是美國與伊朗的暫時停火推動汽油價格下跌9.7%——但敵對行動再度升溫，已將油價推回每桶80美元以上。

Raymond James首席經濟學家Eugenio Aleman表示：「這對貨幣政策和聯準會來說是個好消息，因為核心CPI在年增率基礎上顯著下降。唯一的提醒是，這僅僅是一個月的數據。」

剔除食品與能源的核心CPI年增率為2.6%，低於5月的2.9%及市場預期。能源價格6月下跌5.7%，創2020年4月以來的最大單月跌幅；食品價格月增0.2%，年增3%。牛肉價格創下歷史新高，碎牛肉每磅達6.98美元，較去年同期上漲14.3%。

此數據發布之際，聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）向眾議院金融服務委員會表示，央行的任務「尚未完成」，通膨已連續63個月高於2%的目標。市場現在預期聯準會將在7月29日的會議上維持基準利率在3.5%至3.75%之間，但18位FOMC委員中仍有9位預測年底前會再次升息。

油價反轉恐抵消進展

6月的通膨緩解幾乎完全由能源價格推動。美國與伊朗當月達成暫時停火協議，使全國平均汽油價格從5月每加侖超過4美元的高點降至3.86美元。但總統川普本月宣布停火「結束」，伊朗再次聲稱關閉荷姆茲海峽。美軍表示將恢復對伊朗船隻的封鎖。布蘭特原油週二上漲逾4%至每桶約87美元，西德州中質原油則攀升至81美元以上。GasBuddy石油分析主管Patrick De Haan表示，全國平均汽油價格可能在7到10天內再次達到每加侖4美元。

沃什暗示不急於降息

自5月上任以來首次在國會作證，沃什表示他不願「過度解讀」單一數據點。他說：「可能有人看到今早的數據後會說，『哦，任務完成，一切順利。』這不是我的看法。」沃什重申聯準會獨立於政治壓力，告訴眾議員格雷戈里·米克斯（Gregory Meeks），即使川普總統公開批評他，他也「準備好遵守法律」。他還宣布成立五個工作小組，分別檢討聯準會的通訊、資產負債表政策、數據來源、通膨框架和生產力，並要求在年底前提出建議。

經濟學家預期利率更長時間維持高位

《華爾街日報》在7月7日至12日對72位經濟學家進行的調查顯示，受訪者目前預期年底核心PCE通膨率為3.2%，高於4月調查時的2.9%。他們將GDP預測從2.0%上調至2.1%，並將未來12個月內出現衰退的機率下調至25%，為2025年初以來最低。約66%的受訪者認為聯準會當前的政策適當，21%則認為過於寬鬆。

IBM暴跌22%加劇科技股憂慮

另一方面，國際商業機器公司（IBM）週二暴跌22%，創下1987年以來的最大單日跌幅。該公司公布第二季初步調整後每股盈餘為2.93美元，營收為172億美元，均低於市場預期的每股3.01美元及178.6億美元。執行長Arvind Krishna將原因歸咎於客戶支出意外轉向伺服器、儲存設備和記憶體晶片，稱「許多大型交易未能如期完成」。此次拋售拖累道瓊指數下跌315點，而納斯達克指數則因AMD及其他晶片製造商走強而上漲0.38%。

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