六月就業數據緩解升息憂慮 失業率持平在4.3%

聯準會主席沃什（Kevin Warsh）任內首份非農就業報告低於前月強勁的表現，緩解了市場對央行最快可能在9月升息的擔憂。

「這份就業報告讓所有擔心聯準會升息的人可以鬆一口氣，」紐約50 Park Investments執行長亞當·薩漢（Adam Sarhan）表示。「既不太熱，也不太冷。」

標普500指數期貨在數據公布後上漲，美國公債殖利率則小幅下滑，交易員削減了對9月升息的押注。此前一份優於預期的就業報告引發大範圍市場拋售，市場擔憂強勁招聘將推高通膨，迫使央行收緊政策。失業率持平在4.3%，而通膨率在5月從三年高點回落至4.2%，受伊朗和平協議後汽油價格下跌的幫助。

現在的問題是，5月22日就職的沃什是否會兌現他的承諾，即使這意味著升息，也要將通膨率拉回聯準會2%的目標。根據聯邦基金期貨數據，市場認為9月FOMC會議升息一碼至約3.9%的機率約為50%。在6月的點陣圖中，18位聯準會官員中有9位預計今年至少升息一次，不過沃什拒絕提交自己的預測。

沃什在葡萄牙辛特拉（Sintra）的央行會議上表示，聯準會將維持獨立性，並將物價穩定置於優先位置。「我們將實現物價穩定，」他在反駁川普總統要求降息的呼聲時說道。此番言論標誌著沃什在競選該職位期間主張降息的立場發生了轉變。

聯準會主席還終止了自2003年以來為華爾街提供央行可能政策走向預先通知的前瞻性指引做法。「前瞻性指引也不復存在，」沃什在6月FOMC會議後表示，這剝奪了投資者預測利率決策的關鍵工具。這項變化帶來了市場二十多年來未曾面對的不確定性。

升息路徑取決於通膨數據

聯準會是否真的在9月升息，取決於未來幾個月的通膨走勢。伊朗和平協議後汽油價格下跌，顯示通膨可能已見頂。沃什表示，有跡象顯示持續的通膨風險已經緩和，他引用了調查和債券價格中通膨預期下降的現象。

如果汽油價格持續回落至戰前水準，聯準會官員可能會先觀察通膨走向再採取行動。與此同時，沃什強調，AI可能隨時間推移擴大經濟的生產能力並減輕通膨壓力，儘管經濟學家警告此類效應可能需要數年才能實現。他已在聯準會設立五個工作組，研究AI對生產力和經濟的影響。

「這是我成年以來記憶中最令人振奮、也是最具有影響力的央行官員時刻，或許只有在危機時期才能與之相比，」沃什表示。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。