馬來西亞維持利率在 2.75% 不變，以評估中東衝突影響

馬來西亞央行週四將基準利率維持在 2.75% 不變，在評估中東持續衝突可能帶來的經濟後果之際，選擇了一條穩定的道路。這一決定標誌著該行連續第五次政策會議維持利率不變。

「當前的貨幣政策立場被認為是『適當的，且符合物價持續穩定和經濟可持續增長的前景』，」馬來西亞央行 (BNM) 在一份聲明中表示。該行補充稱，將對「事態發展保持警惕」，這暗示了未來幾個月將採取依賴數據的方針。此次決定的投票分佈情況未予披露。

此舉符合市場普遍預期，路透社調查的 28 位經濟學家和彭博社調查的 25 位經濟學家一致預測利率將維持不變。該央行上次調整政策利率是在去年 7 月，當時為了應對全球不利因素，採取了預防性措施，降息 25 個基點。

維持利率不變信號了一種謹慎的觀望策略，在強勁的國內增長與顯著的外部風險之間尋求平衡。儘管戰爭導致全球大宗商品價格上漲可能帶來成本壓力，但央行目前評估認為，其對國內通脹的影響將是可控的。該行的主要關注點仍是確保經濟韌性，官方預測今年經濟增長將在 4% 至 5% 之間。

增長勢頭遭遇全球不確定性

馬來西亞經濟今年開局強勁。官方初步估算顯示，受國內需求持續和出口表現強勁的推動，2026 年第一季度國內生產總值 (GDP) 同比增長 5.3%。然而，馬來西亞央行承認，前瞻性前景尚不明朗。

「圍繞中東衝突持續時間和嚴重程度的不確定性將影響國內增長和通脹的前景，」該行的聲明指出。地緣政治風險現在是這家原本面臨穩定國內環境的央行所面臨的關鍵變量。第一季度最終的詳細 GDP 數據預定於 5 月 16 日發布，屆時將為經濟勢頭提供更清晰的指引。

通脹目前仍受控

促使馬來西亞央行能夠靈活維持利率的一個關鍵因素是良性的通脹環境。2026 年第一季度整體通脹率平均僅為 1.6%，而剔除波動項目的核心通脹率平均為 2.1%。這兩個數字都舒適地處於央行的目標範圍內，使其能夠優先考慮穩定性，而無需通過收緊政策來應對價格壓力。

這與許多其他經濟體的情況形成鮮明對比，那些國家的央行被迫激進加息以抗擊持久的通脹。對於馬來西亞而言，當前的政策立場被認為足以錨定物價穩定，同時支持可持續增長。展望未來，路透社調查的大多數經濟學家預計今年剩餘時間政策利率不會改變，22 位經濟學家中僅有兩位預測下一季度將加息 25 個基點。

本文僅供參考，不構成投資建議。