記憶體晶片股從盤中暴跌7%反轉收高

美股掛牌的記憶體晶片製造商週四收復了高達7%的跌幅，終場收於正值區間，逢低買盤吸收了賣壓——該賣壓一度拖累費城半導體指數盤中重挫5.6%。

記憶體晶片股週四上演盤中逆轉。美光科技收漲2.8%，SK海力士在開盤下跌7%後強彈3.7%，逢低買盤進場承接一度將費城半導體指數推低5.6%的賣壓。

「此次反轉的速度與幅度顯示，機構買家認為開盤的拋售與基本面脫鉤，」Edgen半導體供應鏈分析師Rachel Kim表示。「記憶體定價仍然穩健，台積電的資本支出上調也強化了需求能見度。」

美光科技上漲2.8%，SanDisk上漲2.6%，希捷科技揚升1.9%，威騰電子微漲0.1%。SK海力士——2026年表現最佳的晶片股之一——大漲3.7%。費城半導體指數盤中一度重挫5.6%，隨後收窄跌幅至1.7%，報11,655點。追蹤記憶體與儲存類股的Roundhill記憶體ETF盤中一度下跌7%，隨後收復失地。

此次逆轉發生之際，AI相關晶片股已承受數週壓力，費半指數自高點計算已逼近熊市區間。全球最大晶圓代工廠台積電公布優於分析師預期的季度財報，並將2026年資本支出預測從520億至560億美元上調至600億至640億美元，顯示儘管近期出現拋售，先進晶片需求依然強勁。

一場尋找導火線的拋售

週四的開盤跌幅延續了半導體股近期的頹勢，該板塊已蒸發數千億美元市值。記憶體與儲存類股今年以來一直是AI交易中表現最強勁的標的——SanDisk年初至回調前累計漲幅超過500%。交易員表示，此輪拋售缺乏單一觸發因素，更多反映的是在凌厲漲勢後的倉位調整，以及市場對AI基礎設施支出能否支撐當前估值仍存疑慮。

本週公布的美銀美林基金經理調查顯示，許多人「已在7月削減科技股多頭倉位以對沖AI風險」，但半導體仍是「全球最擁擠的交易」，且無人願意直接放空該板塊。

台積電上調資本支出強化多方論述

台積電將其資本支出預測中點上調約80億美元，並計劃在亞利桑那州業務上追加投資1,000億美元——這為低迷的晶片股情緒提供了反向敘事。該公司第二季度獲利優於分析師預期，營收與獲利雙雙超越市場共識。

對記憶體晶片製造商而言，此次資本支出上調傳遞的信號是：HBM（高頻寬記憶體，用於AI加速器的專用晶片）需求依然強勁。SK海力士與美光科技是輝達HBM的主要供應商，兩家公司均預測供應將吃緊至2027年。

此次盤中逆轉顯示，記憶體類股的拋售相對於基本面可能已反應過度。美光科技目前交易於約12倍預期本益比，低於其五年平均值；而SK海力士最快於下月在美掛牌，可能為該板塊提供另一個催化劑。投資人將關注輝達下個月的財報，以尋找AI晶片需求的下一個方向性信號。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。