記憶體股大跌9% 蘋果考慮採用中國晶片供應商

記憶體類股週一大跌多達9%，因有報導稱華府可能允許蘋果向中國的長鑫存儲（CXMT）採購DRAM、向長江存儲（YMTC）採購NAND，對主導市場的美國及韓國供應商構成威脅。

「CXMT的供應不太可能緩解蘋果在DRAM上面臨的短缺，也無法改善蘋果在美光（MU）等傳統供應商處的議價地位，」Lynx Equity Research的KC Rajkumar寫道，稱此次拋售為過度反應。

美光科技（Micron Technology）早盤下跌約7%至897.86美元，SanDisk大跌9%至1,458.29美元，Western Digital下跌7%至429.49美元。SK海力士下跌5%至154.48美元，Roundhill Memory ETF下跌7%至53.62美元。三星股價在首爾下跌9%，因其2026年股東回報計畫令投資人失望，輝達（Nvidia）下跌3%，費城半導體指數下跌4%。

此次拋售落在一個漲幅驚人的板塊上——美光今年迄今上漲239%，SanDisk上漲572%——使記憶體相關個股對任何中國相關消息均十分敏感。蘋果是美光用於iPhone和Mac的高密度lpDDR5x DRAM最大客戶，蘋果表示正在「評估所有選項」以確保記憶體供應，習近平訪美預計在9月24日左右。

中國威脅可能被誇大

Rajkumar的管道調查發現，CXMT僅通過一款低出貨量Mac產品的認證，未取得iPhone認證，且在蘋果所需的高密度lpDDR5x DRAM上良率不佳。YMTC的NAND尚未獲得任何蘋果產品認證，其最新一代晶片主要供貨給包括Android智慧型手機、電動車和聯想筆電在內的國內客戶。兩家公司均被列入美國國防部的第1260H條款名單，該名單列舉被指與中國軍工體系有關聯的企業，這可能令任何採購安排複雜化。

這些報導也與商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）近期的言論相矛盾。他上週向《華爾街日報》表示，當被問及蘋果使用中國記憶體時，「川普政府不支持這樣做」。美光一直在遊說華府反對這項安排，認為這將削弱美國的半導體製造業。

三星與輝達加劇板塊壓力

三星下跌9%，此前該公司宣布預計2026年將向股東返還90兆至110兆韓元。摩根大通分析師認為，在市場預期升溫後，缺乏立即回購及回報框架未變令人失望。此舉不改變美光高頻寬記憶體或SanDisk NAND的需求前景，但給了投資人獲利了結的理由。

記憶體類股也受到更廣泛的半導體板塊回調拖累，本週輝達即將公布財報，費城半導體指數下跌4%。投資人似乎在這個季度最受關注的財報發布前減持曝險部位。

對投資人而言，問題在於此次拋售是買入機會還是修正的開始。美光在過去239%的漲幅後以溢價交易，隨著9月峰會窗口臨近，華府或北京的任何官方表態都可能推動下一步走勢。Rajkumar認為中國威脅被誇大的觀點顯示此次下跌可能過度，但該板塊高度集中於少數幾檔股票，若政策出現轉向，容錯空間有限。

本文僅供參考，不構成投資建議。