美光重挫9%、晟碟與英特爾走跌，晶片股跌勢加重

美國半導體類股在四個交易日內市值蒸發400億美元，AI驅動的樂觀情緒轉為全球從科技股撤出的輪動。

美國晶片股連續第四個交易日重挫，AI帶動的樂觀情緒全面瓦解，美光科技（Micron Technology Inc.）下跌9%，拖累整體半導體類股陷入更深的拋售潮。

「這是一場非常廣泛的輪動，」Baird投資策略師Ross Mayfield表示。「這個動能退潮的故事已經上演了六到八周，與其說是基本面的改變，更多是市場技術面的問題。」

VanEck半導體ETF（SMH）下跌超過3%，將跌勢延長至連續四個交易日。超微（Advanced Micro Devices Inc.）下跌7%，晟碟（Sandisk Corp.）與英特爾（Intel Corp.）也同步在盤前交易中走低。這波跌勢延續了亞洲半導體類股的重挫，AI不確定性已蔓延至全球市場。道瓊工業平均指數上漲624點，漲幅1.2%，由宣偉（Sherwin-Williams Co.）與可口可樂（Coca-Cola Co.）領漲，投資人正從科技股轉向舊經濟類股。

這種輪動恐使半導體類股跌勢進一步加深，該類股原本是AI支出熱潮的主要受惠者。科技類股精選行業SPDR基金（XLK）跌至5月7日以來最低，而醫療保健類股精選行業SPDR ETF（XLV）與金融類股精選行業SPDR ETF（XLF）則飆升至歷史新高。聯準會週三的利率決議將決定此輪動是加速還是逆轉。

晶片股的拋售反映出市場對AI驅動需求永續性的不確定性日益升高。亞洲半導體類股隔夜領跌，跌勢蔓延至美國盤前交易。這種傳染效應凸顯出在全球投資人重新評估AI基礎設施支出的速度與獲利能力之際，全球晶片市場的連動性有多高。

油價下滑加速輪動

油價下跌為大盤提供了支撐，西德州中質原油期貨下跌5%至每桶略高於78美元，布蘭特原油跌幅超過6%至約83美元。能源成本下降為非必需消費品與工業類股帶來了助力，加速了資金從科技股的撤出。不過，Mayfield警告，這波輪動取決於利率與油價能否維持在當前水準。「如果利率曲線各期利率持續走高，油價又向每桶100美元逼近，就很難完全看好非必需消費品、金融或工業類股繼續獲得買盤支撐，」他表示。

聯準會決議牽動科技股前景

聯準會為期兩天的政策會議將於週三結束，投資人預期央行將維持利率不變。根據CME FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨已反映9月將升息一碼。會議結果將決定資金從科技股的輪動是進一步加深還是趨於穩定，尤其是對於估值高度依賴AI持續投資的半導體公司而言。

美光股價在這波輪動中面臨最直接的風險，因其股價因AI記憶體需求預期而處於高估值水準。過去四個交易日以來，這波拋售已導致頂尖晶片股的總市值蒸發約400億美元。摩根士丹利的Mike Wilson將此次賣壓歸因於投資人重新評估AI交易的風險回報比。聯準會週三的政策決定，以及亞馬遜、蘋果、Meta Platforms和微軟即將公布的財報，將決定這究竟是市場修正，還是更深層類股退潮的開端。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。