奈拉升值，奈及利亞外匯存底創18年新高達533億美元

奈及利亞外匯存底攀升至18年新高的531.1億美元，在美元流動性改善穩定各外匯市場貨幣表現之際，奈拉升抵1美元兌1,343.59奈拉，單日升值3.39奈拉。

聯合資本公司（United Capital Plc）分析師表示：「當前的外匯存底水平足以覆蓋超過10個月的進口需求，同時也為奈拉的穩定乃至進一步升值提供了支撐。」

根據奈及利亞中央銀行（CBN）數據，截至8月24日，外匯存底為531.1億美元，較一年前的412.2億美元成長28.85%。上一次達到類似水平是在2008年12月24日，當時存底為533.4億美元。銀行間外匯交易量週三從週一的1.5259億美元躍升54.66%至2.3599億美元，交易筆數增加47.92%至213筆。

外匯存底的累積為CBN提供了捍衛奈拉及履行外部債務的空間，7月份的淨存底為400億美元，可覆蓋11.2個月的商品進口，遠高於傳統的3個月充足基準。

存底增長倚賴石油與資金流入

奎斯特商業銀行（Quest Merchant Bank Limited）表示，7月底外匯存底按月增加4.65億美元至519億美元，為連續第三個月增長，此前6月和5月分別增加19億美元和12億美元。2026年前七個月累計增加64億美元，使奈及利亞躋身今年主要非洲經濟體中外匯存底增長最強勁的國家之列。

奎斯特指出，持續的累積反映了中東緊張局勢持續下的原油價格高企、奈及利亞原油產量逐步恢復至每日約170萬桶、在CBN外匯市場改革支持下強勁的資本流入，以及緊縮的貨幣政策立場。以總額計算，依據截至2025年12月的12個月國際收支數據，外匯存底估計可提供約14.5個月的商品進口覆蓋和10個月的總進口覆蓋。

為因應7月份的季節性需求壓力，CBN拋售約14億美元外匯，高於前一個月的3.2億美元，協助奈拉在該月升值至1美元兌1,368奈拉。在平行市場，奈拉週三穩定在1美元兌1,405奈拉，官方與平行市場匯率之間的價差從週一的4.38%擴大至4.62%。

區域背景與展望

在奈及利亞以外，埃及的淨外匯存底錄得最大單月增幅，增加12億美元至563億美元，主要受資本流入和黃金重估收益推動。南非的國際流動性部位增加4.24億美元至718億美元。

奎斯特商業銀行分析師表示：「我們對奈及利亞的外部地位仍持正面看法，預期在有利的石油市場動態、韌性的資本流入以及貨幣當局政策框架可信度的支持下，外匯存底緩衝將進一步增強。」

聯合資本將其年終外匯存底預測上修至532.5億美元，足以覆蓋超過13個月的進口。上一次外匯存底超過530億美元是在2008年12月，隨後因油價崩跌及隨之而來的貨幣危機而出現持續性消耗——這種對比顯示，當前的累積標誌著奈及利亞外部地位發生了結構性轉變。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。