諾和諾德股價大漲 7%，80% 的 Wegovy 用戶為新患者

在諾和諾德 (NVO) 執行長表示，服用其新型 Wegovy 口服藥的患者中有 80% 是減肥藥市場的新客後，該公司股價上漲了 7%。這一市場擴張的跡象促使這家丹麥製藥商上調了 2026 年的業績展望。

執行長 Mike Doustdar 在一份聲明中表示：「Wegovy 正推動諾和諾德在 2026 年迎來強勢開局，這主要歸功於 Wegovy 口服藥的快速普及。這是目前最有效的 GLP-1 片劑，自 1 月份推出以來已有超過 100 萬名患者使用。」

該公司目前預計，按固定匯率計算，調整後的銷售額和營業利潤將下降 4% 至 12%，較此前預測的可能下降 13% 有所改善。自 1 月推出以來，Wegovy 口服藥的總處方量已超過 200 萬份，其中僅第一季度就達到了 130 萬份。

在利潤豐厚的減肥藥市場中，與競爭對手禮來 (Eli Lilly) 的較量進入白熱化階段，吸引新患者的能力對諾和諾德至關重要。數據表明，口服藥的便利性正在將市場擴展到那些不願接受注射治療的患者之外，這是抵消 GLP-1 類藥物日益增長的價格壓力的關鍵因素。

Wegovy 口服藥需求推動增長

Wegovy 口服版本的重磅上市，在經歷了一年的低迷後重新提振了投資者的信心。該公司報告第一季度口服藥銷售額達到 22.6 億丹麥克朗，幾乎是分析師預期值的兩倍。

在這一表現背後，諾和諾德正努力抵禦來自禮來公司的激烈競爭，後者的 Zepbound 注射劑已廣受歡迎。今年 4 月，禮來推出了自己的口服減肥藥 Foundayo，雙方展開了直接的正面交鋒，競爭進一步升級。儘管競爭激烈，Stocktwits 等平台上的散戶情緒在公告發布後轉為「極度看漲」，相關討論量激增了 430%。

減肥藥競賽的新前線

Wegovy 口服藥的成功凸顯了諾和諾德的戰略轉型，該公司通過遠程醫療合作夥伴關係和全國性廣告宣傳積極推銷這種口服療法。公司指出，許多早期用戶從未接觸過 GLP-1 類藥物，這強調了口服藥對於不願使用注射劑的患者的吸引力。

雖然初期上市表現超出預期，但分析師提醒，強勁的處方量可能不會直接轉化為收入，因為許多患者是從價格較低的低劑量開始服用的。關鍵測試將是諾和諾德能否隨著時間的推移，成功將患者引導至利潤更高的高劑量療程，尤其是在禮來的 Foundayo 已進入市場的情況下。儘管如此，以 13.8 倍的市盈率計算，諾和諾德的估值僅為禮來（26.9 倍市盈率）的一半左右，這讓一些投資者認為，如果該股能保持增長勢頭，其價值可能被低估。

本文僅供參考，不構成投資建議。