恩智浦半導體強彈8% 汽車需求與資料中心銷售回溫

恩智浦半導體正經歷數月來最強勁的需求環境，訂單出貨比「穩健高於1」，且資料中心營收今年可望翻倍以上。

恩智浦半導體（NXP Semiconductors NV）高層在一場研討會上表示，受汽車需求復甦及資料中心晶片銷售額增至三倍達5億美元帶動，預期今年及明年營收將達到低雙位數成長。

「我們比過去一段時間更加樂觀，」恩智浦投資人關係執行副總裁Jeff Palmer在5月31日於TD Cowen科技、媒體與電信研討會上表示。

這家總部位於埃因霍溫的晶片製造商公布第一季營收為31.8億美元，年增12%，優於市場共識的31.6億美元，非GAAP每股盈餘為3.05美元，亦高於預估的2.98美元。Palmer表示，公司訂單出貨比「穩健高於1」，經銷通路客戶訂單持續累積，急單與催單情況增加，交期亦在拉長——這些都是復甦範圍擴大的跡象。

這一轉折之所以重要，是因為恩智浦58%營收來自車用半導體，該區塊此前受到庫存去化及汽車產量低迷的拖累。若復甦態勢確立，根據分析師模型，恩智浦營收可望從2025年約120億美元成長至2030年的190億美元，年複合成長率約為11%。

資料中心營收可望增至三倍

Palmer表示，恩智浦的資料中心業務去年營收約為2億美元，預計在2026年將達到5億美元。該公司供應管理伺服器機櫃內電源、散熱、安全及通訊的控制平面晶片——隨著超大型雲端業者擴張AI基礎設施，此一利基市場正持續成長。此舉使恩智浦與德州儀器（Texas Instruments Inc.）及亞德諾半體（Analog Devices Inc.）競爭，但其資料中心業務規模仍小於核心車用業務。

軟體定義汽車推動內容價值成長

向軟體定義汽車——可接收無線更新並運行先進駕駛輔助功能的車輛——的轉型，正提高每輛車所搭載的處理器、雷達晶片、乙太網路控制器及安全元件的數量。恩智浦預期，到2027年底，軟體定義汽車相關營收將達到約20億美元。該公司透過以2.43億美元收購車用聯網技術供應商Aviva Links強化其市場地位，同時為優化產品組合，以最高9.5億美元出售其MEMS感測器業務。

恩智浦股價過去一週上漲8%，交易價格接近324美元，分析師共識評級為「買進」，平均目標價為250美元。Cantor Fitzgerald在第一季財報公布後將目標價上調至380美元，Oppenheimer亦將目標價調升至300美元。以追蹤本益比24.5倍計算，恩智浦較亞德諾半導體約57倍的本益比呈現折價，反映市場對其車用曝險的謹慎態度——若復甦範圍擴大，此一折價差距可望縮小。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。