OPEC認為石油需求到2050年不會觸頂，與IEA看法相左

石油輸出國組織（OPEC）週四維持其對未來四年全球石油需求將強勁增長的預測，並上調了長期展望，理由是全球轉向更支持石油使用的政策，且稱沒有跡象顯示需求到2050年會觸頂。

OPEC在週四發布的月度石油市場報告中表示：「全球轉向更支持石油使用的政策，加上開發中經濟體的持續經濟成長，支撐了我們認為石油需求將持續增長至本世紀中葉的觀點。」

這個產油國組織目前預測，2026年石油需求將每日增加97萬桶，雖然較此前預測有所下修，但仍意味著需求較去年同期擴張。這與國際能源署（IEA）的預測形成鮮明對比。IEA預測，由於燃油價格上漲以及荷姆茲海峽封閉導致的供應中斷破壞了消費，今年全球石油需求將每日減少110萬桶——較其此前預估下修了每日70萬桶。IEA估計，僅第二季度石油輸送量就每日暴跌了500萬桶，這是自新冠疫情以來最深度的季度萎縮。

這兩個最具影響力的石油預測機構之間的分歧從未如此之大。OPEC的觀點表明，市場未來幾十年需要持續投資於新的供應，而IEA的數據則暗示，隨著中東產量恢復，該行業到2027年將面臨每日超過500萬桶的過剩。哪一個預測最終被證明是正確的，將決定油價是維持在每桶80美元附近還是大幅下跌，這將對能源公司估值、通膨軌跡以及已開發國家的央行政策產生影響。

OPEC的長期押注

OPEC的長期展望延伸至2050年，其基礎假設是開發中經濟體——特別是亞洲和非洲——隨著人口擴張和工業化，將推動石油需求增長。該組織認為，全球石油需求在本世紀中葉之前不存在觸頂的情況，這一立場使其與IEA、BP Plc和Shell Plc等大多數主要能源預測機構產生分歧，這些機構均預測需求將在未來15年內趨於平穩或下降。

根據IEA的最新預測，到2027年，全球石油供應量將每日激增800萬桶，達到每日1.103億桶，而需求量僅每日增長200萬桶，達到每日1.053億桶。根據路透社基於IEA數據的計算，這將造成每日超過500萬桶的供應過剩——這將使各國有機會補充在伊朗衝突期間消耗的戰略石油儲備。經合組織（OECD）國家的政府庫存已降至1990年12月以來的最低水平，自衝突開始以來已減少了1.63億桶。

政策分歧

這兩種相互競爭的預測反映了對能源轉型速度的根本不同假設。OPEC指稱其所謂的「全球轉向更支持石油使用的政策」，並引用了多個國家近期對再生能源強制規定的政策逆轉或放緩。相比之下，IEA則將荷姆茲危機視為暫時性干擾，認為這將加速能源多元化及效率提升的推動。

OPEC與IEA上一次出現如此嚴重的分歧是在2015至2016年，當時OPEC對需求上升的押注被證明是正確的，油價從每桶30美元以下反彈。但IEA在2020年疫情期間對需求的悲觀看法也被證明具有先見之明——當年全球石油需求每日減少了900萬桶，創下有記錄以來的最大單年跌幅。

布蘭特原油週四交易價格約為每桶81美元，較4月高峰下跌逾40美元，此前美國與伊朗達成臨時協議，結束戰爭並重新開放荷姆茲海峽。油價暴跌已迫使OPEC及其盟國重新考慮生產策略，不過該組織尚未宣布任何產量調整。下一次OPEC+部長級會議定於7月初舉行，屆時需求展望將是核心議題。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。