光通訊股跌3% AI基建漲勢暫歇

光纖通訊類股在連續兩日飆漲後，週三迎來獲利了結，而麥可·貝瑞（Michael Burry）對AI板塊的新空頭押注，進一步打壓市場情緒。

光通訊股週三盤前交易下跌，康寧（Corning Inc.）跌幅超過3%，AI數據中心合約點燃的猛烈漲勢後迎來獲利了結。Coherent Corp. 下跌逾3%，Credo Technology Group 與 Lumentum Holdings 各跌逾2%。

摩根士丹利分析師週一在報告中指出：「AI數據中心投資增加，正在推動光學市場大幅擴張。」該行預估，市場規模可望從2025年約300億美元，成長至2028年逾650億美元。摩根士丹利將康寧目標價從103美元上調至127美元。

康寧週一因宣布與Meta Platforms Inc.簽署價值60億美元的供應協議，股價飆升15.7%；週二再因與輝達（Nvidia Corp.）達成合作（包含可認購高達1,500萬股、每股180美元的認股權證）而續漲18%。該股年初至今已漲逾85%，過去12個月更翻了超過三倍。瑞穗（Mizuho）將其目標價從120美元上調至145美元，維持買進評級；摩根士丹利則維持中性評級。

此次回檔之際，半導體板塊亦面臨麥可·貝瑞新空頭押注的逆風。貝瑞週二在Substack貼文中表示，他以416.22美元放空特斯拉（Tesla Inc.），並新增對輝達、應用材料（Applied Materials Inc.）及iShares半導體ETF的空頭部位。美光科技（Micron Technology）盤前跌逾2%，SanDisk跌近4%，反映板塊整體疲軟。

光纖互聯成為AI瓶頸

此番回檔之前，光學元件需求經歷了一段極度榮景——超大規模雲端業者需要這些元件在AI數據中心內連結數千張輝達GPU。康寧表示，將把美國光纖產能提升逾50%，並在北卡羅來納州與德州興建三座新廠，創造3,000個工作機會。該公司第四季淨銷售額成長20%至42.2億美元，每股盈餘跳升72%至0.62美元。

諾基亞（Nokia）光網路業務也因AI數據中心建設而出現爆炸性成長，該公司近期財報指出，正因此加大對該業務的投資。摩根士丹利指出，傳統網路基礎設施已接近容量上限，正是推動光學市場擴張的主因。

空頭押注對板塊的影響

貝瑞的新空頭部位鎖定AI交易核心——輝達、半導體設備大廠應用材料以及廣泛的SOXX ETF——顯示他認為這個帶動市場大部分漲幅的板塊已出現估值過高。光學股同樣受惠於這波浪潮，如今也隨之回落。

對投資人而言，問題在於這是長期成長故事中的短暫回調，還是更大幅修正的開端。光纖互聯需求與AI資本支出直接掛鉤，而AI資本支出仍處於高檔：軟銀（SoftBank）7月1日完成對OpenAI的100億美元追加投資，日本也透過Noetra計劃承諾投入3,873億日圓的AI補貼。但康寧在經歷上半年63%漲幅、股價接近歷史高點之際，部分獲利了結在所難免。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。